Bobler over toppen? DeFi-sektoren opvarmes i juni og rejser bekymringer

Decentral finansiering handler om at skære traditionelle finansielle formidlere som banker ud. Gennem brugen af ​​blockchain-teknologi tillader DeFi-platforme enkeltpersoner at generere penge mod deres egne aktiver og blive som deres egen bank.

Som et spændende nyt forretningsparadigme har DeFi-sektoren varmet op i nogen tid. Men i løbet af den sidste uge blev det ligefrem varmt, og den aktuelle eufori har nogle bekymrede for, at en finansiel boble kan være ved at minde om den oprindelige møntudbuddeboble i slutningen af ​​2017. Her er tre begivenheder, der citeres:

Bilag A: Compound Governance Token (COMP), styringstoken for DeFi-protokolforbindelse, Rose i værdi fra $ 64 den 18. juni til $ 352 den 21. juni efter lanceringen af ​​ERC-20 altcoin på den amerikanske børs Coinbase Pro. Til sidst steg det så højt som $ 427 på Coinbase Pro, før det slog sig ned – noget – til $ 255 den 27. juni – men stadig op med 298% sammenlignet med prisen fra 18. juni.

Compound Governance Token (COMP) pris siden 18. juni

Bilag B: Den 23. juni udvekslede decentraliseret kryptokurrencyudvekslingsbalancer annonceret at dets protokolstyringstoken, BAL, var live på Ethereum-mainnet. Inden for 12 timer sprang BALs pris fra $ 6,65 til $ 22,28.

Bilag C: Den samlede værdi af amerikanske dollars, der er låst i DeFi-sektoren i løbet af de sidste 30 dage, har været øget med 80%. Compounds andel af den samlede låste værdi var 38% pr. 26. juni.

Samlet værdi låst i USD i DeFi

Den nylige begivenhed havde helt klart bekymret Sasha Ivanov, grundlæggeren og administrerende direktør for Waves Association. ”Fremtidig uundgåelig volatilitet og prisnedbrud kan skade DeFi-perspektiverne for masseadoption, hvilket ellers ville være meget lyst,” sagde han.

En spekulativ mani?

Så det ser ud til at være rimeligt at spørge: Nærmer DeFi-sektoren sig “boble” -territorium? Dette er ikke altid let at bestemme. Som Mati Greenspan, grundlæggeren af ​​Quantum Economics, fortalte Cointelegraph: “Bobler forekommer ofte på de finansielle markeder, men sagen er: når du er i en, er det meget svært at fortælle, om det er ved at poppe eller bare blive større.”

”Det ser ud til, at det gennemgår en form for prisstigning, der ligner den spekulative boble i Bitcoin omkring 2013,” informerede Jeremy Cheah, lektor ved handelshøjskolen ved Nottingham Trent University i Storbritannien, Cointelegraph. Han var dog ikke særlig foruroliget og tilføjede: ”Blockchain er kommet for at blive. Kortvarige forstyrrelser kan forventes, men dens tendens er opad i betragtning af fordelene ved blockchain. ”

Campbell Harvey, professor i international forretning ved Duke University, forklarede til Cointelegraph, at hvad der sker nu i DeFi, er anderledes end den 2017 spekulative dille i Bitcoin (BTC) og andre kryptokurver – dvs. den såkaldte “ICO-boble” – i hvilke “bandwagon-investorer købte, fordi prisen steg.” Der sker noget mere væsentligt her ifølge ham:

”DeFi er klar til at forstyrre traditionel låntagning og udlån / investering, som er et eksisterende marked, der er massivt i størrelse. Det er rimeligt at forvente, at DeFi vil kannibalisere en hel del af det håndgribelige, målbare marked, og de to spørgsmål er: hvor meget af en aktie og hvor lang tid tager det? ”

Bare fordi den samlede værdi, der er låst i DeFi, er steget med 80% de sidste 30 dage, betyder det ikke, at det er en boble, tilføjede Harvey. ”Det er faktisk ikke usædvanligt at se vækst som denne i opstartsrummet, når en produktidee fanger den.”

Bliver betalt for at optage et lån?

Der sker stadig nogle mærkelige ting. DeFi-tokens bliver “gamed”, adfærd, der ikke ville være uforenelig med en boble. En videoanalyse, der lavede runder i sidste uge, “Latterligt DeFi: Forbindelse (COMP) Finans forklaret” af YouTube-kanalen Boxmining, hævet nogle spørgsmål om Compounds forretningsmodel.

Compounds platform tjener penge på spændet mellem indskud og lån – dvs. opsparingskonti og lånekonti – som en bank gør, men nogle brugere har angiveligt ”formået at finde måder at udnytte systemet på” for at opnå COMP-tokens, der laver fortsatte brugercyklusser af låntagning og udlån rentabel – på trods af en negativ nettorente.

Som forklaret af videoens vært, Michael Gu, kan en bruger “bogstaveligt […] få betalt for at optage, låne et lån.” Dette fungerer ikke i nogen traditionel banksammenhæng. Det fungerer kun nu “fordi spekulationen om COMP er så høj, og værdien af ​​COMP-tokens også er gennem taget.” Greenspan yderligere forklaret denne spilproces i et 22. juni-indlæg på hjemmesiden Bitcoin Market Journal: ”Mange brugere tager derefter den USDT, som de har lånt, konverterer den til USDC og låner den derefter tilbage til platformen for at tjene endnu mere COMP, hvilket måske forklarer, hvorfor systemets smarte kontrakter nu har $ 600 millioner i. ” Dette giver ikke meget mening for Greenspan, da han fortalte Cointelegraph:

”At låne et digitalt aktiv ved hjælp af et andet som sikkerhed er en ret funky brugssag. Desværre ser det ud til at være et tema blandt DeFi-projekter, men hvis du har et og vil have et andet, hvorfor ikke bare bytte dem direkte? Hvis formålet med transaktionen bare er at få den ekstra COMP, så er vi tilbage i verden af ​​magiske internetpenge. ”

Forskelle fra 2017

Der er en vis fare i alt dette, erkendte Duke University’s Harvey, især hvis utility-tokens stiger ud over deres rimelige grundlæggende værdi, fordi investorer fortsætter med at købe og ikke ønsker at gå glip af den næste store ting. Men der er to nøgleforskelle mellem denne situation og ICO-boblen i 2017, som han delte med Cointelegraph:

”For det første ved investorer meget mere om kryptokurrencyområdet, end de gjorde i december 2017. For det andet har DeFi allerede demonstreret ‘Proof of Concept’, og markedet, det sigter mod, er stort. I december 2017 blev Bitcoin udelukkende behandlet som et spekulativt aktiv. ”

Waves CEO Ivanov var enig i, at “DeFi-produkter er mere sofistikerede end enkle ICO-tokens, hvilket sandsynligvis vil begrænse tilstrømningen af ​​ikke-kvalificerede investorer.” Derudover fortalte Ruaridh O’Donnell, medstifter og direktør for informationssystemer for Kava – en DeFi-udlånsplatform – Cointelegraph, at det er forkert at kalde det, der sker, en spekulativ boble, da DeFi-virksomheder som Compound udvikler nye incitamentsprogrammer. for at drive brugeroptagelse. Han præciserede for Cointelegraph:

”Ligesom hvordan Uber, AirBnb og andre teknologivirksomheder har subsidieret den oprindelige udbuds- og efterspørgselsside af deres platforme, ser vi nu decentrale protokoller som Kava og Compound gør det samme for at starte en hurtig vedtagelse, indtil en tilstrækkelig netværkseffekt er bygget."

Tokenaktiver som COMP ser en stor mængde spekulation på grund af deres platformers vækst, tilføjede O’Donnell, hvilket kan forårsage en lokal boble for COMP på markederne. Men dette adskiller sig fra en generel markedsboble.

Om spørgsmålet om volatilitet fortalte Giuseppe Ateniese, professor ved Stevens Institute of Technology, Cointelegraph, at han kan navngive “hundredvis af virksomheder, hvis aktiekurs opfører sig med samme volatilitet [som COMP], især de første dage på markedet. ” Den kritiske forskel her er, at aktiverne er digitale. Det er ikke som et traditionelt billån, hvor hvis låntageren misligholder, går banken efter bilen, der søger tilbagetagelse. Ateniese fortsatte:

”Med DeFi er aktiver digitale og låst / forpligtet gennem smarte kontrakter. Hvis det gøres korrekt (og dette stadig er en stor IF), er der ingen eller ringe risiko for kreditorer. Hvis jeg ikke betaler lånet tilbage, tages det digitale aktiv, som jeg brugte som sikkerhed, og der er ikke noget, jeg kan gøre ved det. ”

Dette er grunden til, at “interesserne”, der betales på DeFi-platforme som Compound, er så høje efter Ateniese’s opfattelse. For eksempel, hvis man indbetaler stablecoin Tether (USDT) med Compound i denne uge, optjenes en årlig rente på 6,75% i renter – på et tidspunkt, hvor den føderale diskonteringsrente er 0,25%. ”Den bedste del af alt er, at enhver kan være en kreditor under disse vilkår. Banker advares, ”ifølge Ateniese.

En spilskifter?

”Jeg er mere optimistisk med hensyn til DeFi” end nogle af de nyere nayayers, sagde Ateniese til Cointelegraph. “Jeg synes, det er en game-changer.” Som han sagde for nylig, "Med decentraliseret finansiering er der ikke noget menneske i sløjfen, ingen server, ingen organisation. Der er ingen bias. […] Når koden er blevet analyseret og sat i sten, kører den, og det er det. Du kan stole på det næsten 100 procent."

O’Donnell tilføjede dette ved at sige det "nylige begivenheder yderligere galvaniserer [tro] på, at DeFi er en ægte brugssag for krypto. ” Hans firma forbliver meget bullish på DeFi, og han forventer, at branchen vil vokse yderligere, da den åbner op for aktiver, der ikke er Ethereum, såsom Bitcoin, Ripple (XRP) og Binance Coin (BNB).

Irrationel overflod?

I mellemtiden står DeFi-sektorens markedsværdi på godt 6,6 milliarder dollars den 27. juni, ifølge til DeFi Market Cap. Sammenlignet med de 2 milliarder dollars, der blev rapporteret den 12. juni, har der været en omtrent tredoblet stigning på omkring to uger. Ny aktivvækst blev for nylig beskrevet af Evgeny Yurtaev, grundlæggeren af ​​DeFi-projektet Zerion, som ”eksponentiel”.

Hvad med spil af DeFi-tokens og tilsyneladende meningsløs udskiftning af kryptomønter? Er det et tegn på "irrationel overflod" – en indikation af, at markedet kan være overvurderet – og i så fald skal brugerne være bekymrede? Med hensyn til dette sagde Greenspan:

”De fleste mennesker forstår, at kryptos gyldne regel ikke er at investere mere, end du har råd til at tabe. I mellemtiden testes nye økonomiske modeller. Og det er ret spændende. ”

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map