Das britische Verbot von FCA-Kryptoderivaten kann Privatanleger zu riskanteren Gründen führen

Es wurden verschiedene Gründe genannt, warum die Produkte von Einzelhandelskonsumenten nicht „zuverlässig bewertet“ werden können, wie z. B. Finanzkriminalität, Volatilität und ein unzureichendes Verständnis der wichtigsten Krypto-Assets. Es wurde geschätzt, dass Privatanleger aufgrund dieses Verbots 53 Millionen US-Dollar einsparen werden. Dies ist trotz der FCA Veröffentlichung eines Forschung Die britischen Verbraucher haben schätzungsweise 2,6 Millionen US-Dollar in Krypto-Assets investiert.

Obwohl die Hauptabsicht dieses Verbots darin besteht, Privatanleger vor der Komplexität dieser Produkte zu schützen, könnte die Annahme, dass Privatanleger in Großbritannien ein unzureichendes Verständnis von Krypto-Assets haben, falsch sein. Jesse Spiro, globaler Leiter für Politik und regulatorische Angelegenheiten bei Chainalysis – einem Blockchain-Analyseunternehmen – sagte gegenüber Cointelegraph: „Angesichts der Menge an verfügbaren Informationen und Marktinformationen, die jetzt regelmäßig im Kryptowährungs-Ökosystem produziert werden, gibt es viele Privatanleger mit einem hohen Niveau Grad an technischem Fachwissen und Wissen. “

Das Wachstum von Derivaten wird von institutionellen Anlegern angetrieben

Im vergangenen Jahr erlebten Krypto-Derivate eine enorme Wachstumsphase, in der sich das offene Interesse an Bitcoin-Optionen innerhalb von 100 Tagen verdreifachte und am 31. Dezember ein Jahreshoch von 6,8 Milliarden US-Dollar erreichte, bevor es Anfang Januar in einem Bullen-Lauf noch weiter wuchs und einen erreichte Allzeithoch von 10,5 Milliarden US-Dollar am 7. Januar. Obwohl dieses Wachstum auch ein erhöhtes Interesse von Privatanlegern beinhalten muss, gibt es mehrere Indikatoren, die darauf hinweisen, dass es hauptsächlich aufgrund der Beteiligung institutioneller Anleger gewachsen ist.

Die Chicago Mercantile Exchange ist eine der wichtigsten Börsen für institutionelle Anleger, um sich über Bitcoin-Futures und -Optionen in digitalen Vermögenswerten zu engagieren. Die Plattform hat berichtet Das durchschnittliche tägliche Volumen von Bitcoin (BTC) stieg im Jahr 2020 gegenüber dem Vorjahr um 114%, wodurch das durchschnittliche tägliche Open Interest für CME um 252% stieg. Die einzigartigen aktiven Konten stiegen ebenfalls auf 6.700, was einem Wachstum von 84% gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Hauptindikator für das institutionelle Interesse, die Anzahl der großen Open Interest-Inhaber, stieg im Dezember auf einen Rekordwert von 110, wie aus der nachstehenden Grafik hervorgeht.

Die Financial Conduct Authority des Vereinigten Königreichs verboten Der Verkauf von Krypto-Derivaten und börsengehandelten Schuldverschreibungen an Privatanleger mit Wirkung zum 9. Januar 2021. Der Hauptgrund dafür der FCA ist, dass die Produkte „aufgrund des von ihnen verursachten Schadens für Privatkunden schlecht geeignet sind“. 

Jay Hao, CEO von Crypto and Derivatives Exchange OKEx, sagte gegenüber Cointelegraph: “Krypto-Assets sind in der Tat volatil, wie die FCA hervorhebt, und viele Anleger haben viel Geld verloren, wenn Trades nicht ihren Weg gehen.” Er fügte jedoch hinzu: “Das Problem ist, dass Einzelhändler, die Verluste machen, nicht in der Lage sind, diese so bequem zu absorbieren wie vermögende Privatpersonen oder institutionelle Anleger.”

Geregelter Zugang zu Privatanlegern?

Die im Vergleich zu institutionellen Anlegern geringere Risikobereitschaft von Privatanlegern ist einer der Gründe, warum Privatanleger Schutz vor einer Aufsichtsbehörde benötigen. Dies bedeutet jedoch nicht zwangsläufig, dass alle Privatanleger nicht anspruchsvoll sind und keine Option zur Verwendung von Derivaten zur Absicherung von Risiken in ihrem Portfolio haben sollten.

Haohan Xu, CEO und Gründer von Apifiny – einem globalen Anbieter von Liquiditäts- und Abwicklungslösungen – sagte gegenüber Cointelegraph: „Derivate können Gewinne und Verluste nicht nur verstärken. Sie helfen den Anlegern auch, Risiken abzusichern. Nur weil jemand nicht anspruchsvoll ist, heißt das nicht, dass jemandem bestimmte Optionen zur Absicherung von Risiken verweigert werden sollten. “

Die Risiken auf dem Markt für Krypto-Derivate sind vergleichbar mit den Risiken auf den Devisenmärkten, die ebenfalls stark verschuldet sind. In diesen Märkten greifen Regierungen und Aufsichtsbehörden auf der ganzen Welt ein und setzen maximale Hebelgrenzen für Investoren durch. Laut Hao könnte die FCA auf solche Lösungen anstatt auf ein generelles Verbot zurückgreifen:

„Es ist falsch anzunehmen, dass alle Privatanleger nicht anspruchsvoll sind. Viele von ihnen sind schon lange im Kryptoraum und haben ein sehr gutes Verständnis für digitale Assets. Anstelle eines generellen Verbots von Krypto-Derivaten für Einzelhändler, das dem Krypto-Bereich eine zusätzliche Ebene der Gatekeeping-Funktion hinzufügt, glauben wir, dass Bildung der Schlüssel ist. “

Ein weiteres Problem, das ein generelles Verbot aufwirft, ist, dass Privatanleger, die weiterhin in diese verbotenen Produkte investieren, diese Regel umgehen und in Märkte investieren müssen, die nicht unter dem Schutz der FCA stehen. Hao erklärte weiter: “Diese Investoren würden außerhalb des Zuständigkeitsbereichs und Schutzes der FCA liegen – was offensichtlich kontraproduktiv ist.”

Xu spielte auf eine andere Methode an, um das Verbot mithilfe dezentraler Finanzmärkte zu umgehen gesehen 30% Wachstum seit Anfang dieses Jahres: „Obwohl DeFi-Derivate-Plattformen von den Aufsichtsbehörden weltweit nicht bevorzugt werden, sind sie immer eine Option für Krypto-Derivate, da die meisten von ihnen von jedem von überall mit nur einer Brieftasche zugänglich sind.“

Es scheint offensichtlich, dass es eine bessere Lösung als ein generelles Verbot geben könnte, da dies zu diesem Zeitpunkt möglicherweise mehr schaden als nützen könnte und britische Investoren zu Marktplätzen ohne Vorschriften führen oder die Standards von Know Your Customer senken könnten, was ein höheres Risiko für den Einzelhandel mit sich bringt Anleger, die nicht die gleichen Sicherheitsvorkehrungen wie institutionelle Anleger treffen.

Einzelhandelsausbildung und regulatorisches Engagement

Selbst nach der Ankündigung des generellen Verbots von Krypto-Derivaten und börsengehandelten Notenprodukten führte der Preisverfall von Bitcoin am 11. Januar auf 33.000 US-Dollar dazu, dass die FCA öffentlich vor den hohen Risiken warnte, die allen Krypto-Assets und den damit verbundenen Assets zugrunde liegen. Die Agentur hat auch angegeben: „Wenn Verbraucher in diese Art von Produkten investieren, sollten sie bereit sein, ihr gesamtes Geld zu verlieren.“

Hao erläuterte, wie Bildung eine effektivere Methode zum Schutz von Privatanlegern sein könnte als völlige Verbote: „Bildung ist der Schlüssel, und es ist entscheidend, den Anlegern die Möglichkeit zu geben, ihr Wissen und Können zu demonstrieren, bevor sie auf komplexe Produkte zugreifen.“ Er erklärte weiter: “Wenn Privatanleger gezwungen sind, mit niedrigeren Sicherheitsstandards für die Speicherung virtueller Assets zu tauschen, könnten sie leider mehr Schaden durch dieses Verbot erleiden.”

Die Crypto-Community hat zu diesen Bildungsinitiativen beigetragen, indem sie Punkte und Plattformen eingerichtet hat, auf denen Privatanleger über alle Risiken informiert werden können, die mit dem Handel auf gehebelten Derivatemärkten verbunden sind. Verschiedene Börsen haben auf ihrer Website Bildungs- und Blog-Bereiche, die auf Privatanleger zugeschnitten sind, um sie über all diese Aspekte zu informieren. Es gibt auch exklusive Blockchain- und Kryptowährungs-Bildungsplattformen wie das Blockchain Education Network, das von Studenten des Massachusetts Institute of Technology und der University of Michigan ins Leben gerufen wurde.

Für die Crypto-Community ist es auch wichtig, mit Regierungen und Aufsichtsbehörden zusammenzuarbeiten, um Rahmenbedingungen zu schaffen, die es Privatanlegern ermöglichen, problemlos in diesen Märkten zu navigieren. Spiro erklärte: „Die Prioritäten der Regulierungsbehörden liegen im Schutz des Finanzökosystems und der Verbraucher. Zusammenarbeit ist der beste Weg, um regulatorische Bedenken zu zerstreuen und gleichzeitig lästige Regulierung zu vermeiden. “

Aufgrund der Größe und des Volumens des britischen Einzelhandelsmarktes im Vergleich zum globalen Markt für Krypto-Derivate ist es sehr unwahrscheinlich, dass dieses Verbot einen signifikanten Einfluss auf das beschleunigte Wachstum der Krypto-Derivate haben wird, das bis 2021 andauert. Laut Hao:

„Das direktionale Wachstum von Derivaten ist klar und wird in naher Zukunft den Spotmarkt übertreffen. Die Börsen haben Kunden auf der ganzen Welt, und wenn das Interesse an Kryptowährungen steigt, werden die Gerichtsbarkeiten, die offener sind und verstehen, wie sie am besten reguliert werden können, die Gewinner dieses Rennens sein. “

Mike Owergreen Administrator
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