L’intérêt pour les options Ether dépasse le Bitcoin et peut conduire l’ETH à de nouveaux sommets

Les options Ether (ETH) connaissent une année fantastique, avec un intérêt ouvert sur Deribit – le plus grand marché pour ces options – ayant bondi de 315% à 158 millions de dollars au cours des deux derniers mois, franchissant la barre des 150 millions de dollars pour la première fois.

Même si Ether est apparu pour la première fois uniquement pour servir les utilisateurs de la plate-forme Ethereum en tant que portefeuille à utiliser avec les applications développées sur la plate-forme, il est récemment apparu comme le concurrent incontestable de Bitcoin (BTC), étant le deuxième plus grand crypto-monnaie par capitalisation boursière.

Émergence d’options ETH

Les options ETH ont principalement émergé en mars 2019 lorsque Derbit a lancé des dérivés Ether sur sa bourse, y compris des options, des contrats à terme et des perpétuels. Près d’un an plus tard, après la réduction de moitié du Bitcoin et le rallye général des prix de la crypto en 2020, les options Ether ont été le principal développement à émerger du côté altcoin de l’industrie..

Pour tirer parti de cette nouvelle opportunité sur le marché, la bourse cryptographique ErisX basée à Chicago a lancé au deuxième trimestre les premiers contrats à terme Ether basés aux États-Unis, qui seront même réglementés par la Commodity Futures Trading Commission. La bourse même basée à Malte, OKEx, a lancé des options Ether pour entrer dans le mélange, et ils ont gagné en popularité depuis leur lancement en juin..

Comme l’a observé la société d’analyse de dérivés cryptographiques Skew en février, les investisseurs ont anticipé croissance de ce marché par rapport à la BTC. En observant l’écart ETH / BTC pour la période de six mois, la volatilité implicite à la monnaie a augmenté pour atteindre un sommet de six mois de 22%. La volatilité implicite est l’écart type des rendements prévus par les traders, et elle représente l’attente du marché quant au degré de risque d’un actif à l’avenir. Le pic impliquait que les investisseurs s’attendaient à des variations de pourcentage plus élevées du prix de l’ETH (dans les deux sens) par rapport à la BTC au cours des six prochains mois..

Écart de volatilité à la monnaie ETH-BTC 6 mois

La croissance n’est pas isolée

Ce phénomène des options Ether prenant de l’ampleur au deuxième trimestre n’est pas unique à l’altcoin; cela va de pair avec les options BTC et les dérivés cryptographiques en général, le marché enregistrant des sommets records de 602 milliards de dollars en mai. Ce qui est intéressant, c’est qu’au-delà du mois de mai, l’intérêt des investisseurs pour les contrats à terme sur BTC – le plus grand dérivé de la BTC – a commencé à diminuer.

Intérêt ouvert total des options ETH

Le 12 juin, les contrats à terme sur BTC ont atteint leur plus bas niveau en 2020, tandis que l’intérêt ouvert pour les options Ether a continué à atteindre son plus haut niveau historique. Luuk Strijers, le directeur commercial de Deribit, a discuté de cet intérêt accru pour les options Ether avec Cointelegraph, en disant:

«Nous constatons un intérêt accru pour les options ETH en raison de l’évolution des prix depuis la mi-mars, de nouvelles entreprises entrant dans l’espace des options et des efforts de vente intensifiés de nos partenaires. L’intérêt ouvert est à un niveau record à environ 157 millions USD ou ~ 660 000 contrats, dont 279 000 ou 42% expireront le 26 juin 2020. »

Même si les implications du lancement d’Ethereum 2.0 sont nuancées, car il aura un impact différent sur les mineurs et les investisseurs, la perspective du marché semble être positive vers ce changement, qui est également lucratif pour le marché et l’intérêt des investisseurs après la réduction de moitié de Bitcoin. Strijers a ajouté:

«Nous constatons également une augmentation de l’intérêt de gré à gré résultant de la couverture des concessionnaires sur Deribit, probablement liée à un changement d’intérêt des investisseurs vers ETH après la réduction de moitié et avec le prochain lancement d’ETH 2.0. Les investisseurs semblent apprécier le potentiel de rendement que pourrait offrir 2,0, ce qui pourrait être l’une des raisons de la hausse des prix depuis mars. Les investisseurs s’attendent à ce que l’ETH jalonné réduise l’offre globale sur le marché et fasse grimper le prix. »

Utilisation de contrats intelligents et de financements décentralisés

En tant qu’équipe derrière Ethereum lui-même le met, «Ethereum est une plate-forme décentralisée qui gère des contrats intelligents.» Fonctionnant sur la machine virtuelle Ethereum, les contrats intelligents sont des outils qui aident les investisseurs à échanger des actifs de manière transparente et sans conflit – sans les services d’intermédiaires. Ainsi, les contrats intelligents permettent à Ethereum de devenir un réseau informatique distribué avec une blockchain qui a plusieurs scénarios d’utilisation. Celles-ci, combinées à l’écosystème financier décentralisé, renforcent également la confiance des investisseurs et encouragent l’implication institutionnelle.

La montée en puissance des altcoins tels que Ether, Komodo (KMD) et Cordano (ADA) est la preuve du fait que les investisseurs en crypto cherchent à se diversifier dans des voies de spéculation autres que BTC. Cointelegraph s’est entretenu avec Nobert Goffa, le directeur exécutif d’ILCoin – un système de stockage blockchain – qui a commenté:

«Le lancement des options Ether n’était qu’une question de temps. Pour le marché dans son ensemble, c’est un bon signe. Plus de nouveaux utilisateurs et d’instruments classiques signifient de bons résultats financiers pour les échanges cryptographiques et, par conséquent, créent un contexte d’actualité favorable. En fin de compte, cela aide à intégrer les crypto-monnaies dans le système économique actuel. »

Transfert des actifs des investisseurs et prêts

Les prêts cryptographiques ont été essentiels pour propulser l’écosystème financier décentralisé d’Ethereum à plus d’un milliard de dollars en valeur verrouillée. Cela signifie essentiellement que les emprunteurs peuvent utiliser leurs actifs cryptographiques comme garantie pour obtenir un prêt fiduciaire ou stable, tandis que les prêteurs fournissent les actifs nécessaires au prêt à un taux d’intérêt convenu..

Selon Darius Sit, associé gérant de QCP Capital – une société de négociation d’actifs cryptographiques – la société a constaté un transfert important des prêts vers les options et il est clair sur le marché que le risque de crédit des prêts aux plates-formes, qui ne sont pas réglementés et réhypothéquer de manière effrénée, l’emporte largement sur le rendement des paiements d’intérêts. Concernant la faisabilité des options dans ce scénario de prêt non réglementé, Sit a en outre commenté:

«Avec les options, on est capable de générer un rendement beaucoup plus élevé qu’avec les prêts. On est également capable de mieux contrôler le niveau de risque. Avec le prêt, on peut perdre la totalité du montant du prêt à un défaut de nombreuses étapes supprimées des nombreuses couches de prêts réhypothéqués qui s’effondrent. […] Avec des options (avec une bonne gestion des risques), vous obtenez un rendement beaucoup plus important et la capacité d’atténuer le risque de baisse. »

La peur du défaut et des taux élevés des plateformes a également contribué à un changement de perception vers les options en général. Comme l’a ajouté Sit, si les prix de la cryptographie ne se redressaient pas aussi rapidement qu’après les chutes observées le jeudi noir en mars, certaines des plates-formes d’emprunt / prêt seraient devenues insolvables et auraient manqué à leurs obligations. Il a ajouté: «La peur de ce risque systémique très réel est un facteur clé qui détourne l’intérêt du crédit crypto vers les options cryptographiques.»

Intérêt institutionnel

Comme Cointelegraph l’a analysé précédemment, il existe un léger sentiment haussier à court terme qui prévaut actuellement sur le marché dans son ensemble. Pour mieux comprendre cette implication, Cointelegraph s’est entretenu avec Alex Batlin, le PDG de Trustology – une plate-forme de conservation pour les actifs cryptographiques. Il a déclaré: «Les investisseurs institutionnels achètent des options parce qu’ils pensent que l’actif va augmenter en valeur et veulent donc plus d’exposition pour maximiser les rendements», ajoutant que «la croyance est basée, dans ce cas, sur de nouvelles opportunités de revenus générées par le jalonnement ETH2. et la croissance du marché DeFi. » À propos du lancement de nouvelles plates-formes permettant la négociation de ces options, il a en outre déclaré:

«Les nouvelles offres de plates-formes comme OkEx et ErisX indiquent qu’il y a suffisamment de raisons de croire qu’il existe un intérêt institutionnel pour les options ETH, motivé par de nouvelles opportunités de rendement grâce à des protocoles de jalonnement et de défi, associés à des barrières à l’entrée plus faibles en raison de la maturation de l’infrastructure institutionnelle.

Corrélation de prix positive

Lorsque l’on observe la corrélation entre l’intérêt ouvert et le prix au fil du temps, on constate que la remontée des prix depuis la mi-mars va de pair avec l’augmentation de l’intérêt ouvert. Cointelegraph a également signalé la possibilité que l’ETH touche 300 $ dans un proche avenir. Cela ajoute à la preuve d’un sentiment haussier sur le marché, ce qui le rendrait encore plus lucratif pour les investisseurs, comme l’a déclaré Sit: «L’intérêt et la liquidité croissants sur le marché du vol sont une étape encourageante pour le développement de l’ETH en tant que actif commercial. Une plus grande participation institutionnelle serait probablement positive pour l’ETH. »

Le graphique ci-dessous montre une corrélation de prix positive pour ETH / USD par rapport à la chronologie des statistiques d’intérêt ouvert susmentionnées..

Fluctuation du prix au comptant de la paire ETH / USD

À la jauge des analyses indicatives et du sentiment positif du marché autour des options ETH, il est évident que la croissance ne devrait pas ralentir avant le lancement d’Ethereum 2.0, ce qui pourrait s’avérer offrir un changement de paradigme pour le marché lui-même. Cependant, l’innovation technologique continue et l’implication de réglementations et d’institutions raisonnables feront partie intégrante de cette dynamique ascendante..

Connexes: deux côtés du même dérivé: comparaison des marchés traditionnels et de la cryptographie

Mike Owergreen Administrator
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