La Fed américaine évalue la CBDC potentielle comme contre-mouvement contre la Chine

Alors qu’il y a quelques années à peine, l’idée aurait été immédiatement rejetée ou même ridiculisée, la Réserve fédérale américaine prend désormais au sérieux le concept d’un dollar stable officiel..

Les marchés ont entendu des conseils plus fréquents de la Fed sur les crypto-monnaies ces dernières années, et grâce à deux curieux représentants américains – French Hill et Bill Foster – ces conseils comprennent désormais un réponse éclairante du président de la Fed, Jay Powell, à leur lettre sur une monnaie numérique de banque centrale, ou CBDC.

L’évolution des tendances force les mains des régulateurs

L’infiltration de la blockchain dans notre secteur financier mondial n’est pas nouvelle, mais quelques tendances ont vu ces solutions décentralisées expérimentales abordées de front par les autorités. L’un des événements les plus importants pour provoquer ce pivot est que la première grande économie a émergé en tant que promoteur des pièces stables émises par le gouvernement..

L’annonce par la Chine du lancement d’une monnaie numérique révèle la direction du pays, et les autres banques fédérales doivent maintenant considérer faire de même, en particulier pendant la guerre commerciale en cours qui met à l’épreuve la force autonome des économies individuelles et leur politique monétaire.

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La Balance de Facebook est un autre signe qui ne peut être ignoré, et bien que la Fondation Libra vienne de connaître un exode de soutiens, son idée sous-jacente est suffisante pour représenter un seau d’eau froide jeté sur les régulateurs et les décideurs endormis..

Si les gouvernements n’agissent pas en premier pour permettre des transactions de crypto-monnaie immuables pour leurs propres pièces numériques, les entreprises privées sont prêtes à bondir. Probablement en état d’alerte grâce au changement brusque de position de la Chine sur les crypto-monnaies, Powell a fourni des informations nouvelles et tangibles sur la façon dont les États-Unis considèrent ce mouvement en développement dans sa récente lettre..

«La Fed a réalisé que les crypto-monnaies, sous une forme ou une autre, sont là pour rester», déclare l’économiste en chef de Saga, Barry Topf – consultant pour le Fonds monétaire international et ancien banquier central. Il a déclaré à Cointelegraph que la réponse de Powell révèle qu’il y a «des implications de grande portée pour la politique monétaire, les régimes monétaires et les banques centrales elles-mêmes». Il a ajouté que:

«Les banquiers fédéraux ont été lents dans l’adoption, mais ils se rendent maintenant compte qu’ils doivent évaluer et évaluer les développements et les implications possibles. Sinon, ils risquent d’être surpris et non préparés à un environnement changeant qui pourrait inclure la Chine comme force dominante. Une CBDC émise par la Chine serait une extension majeure de l’influence de la Chine dans l’économie mondiale. »

Topf a poursuivi en disant que les implications d’une telle initiative de la Chine doivent être soigneusement pesées, “Mark Zuckerberg l’a dit directement au Congrès lorsqu’il a déclaré:” Pendant que nous débattons de ces questions, le reste du monde n’attend pas. “”

La lettre Powell est révélatrice

Obligé par les législateurs inquiets d’indiquer dans quelle direction la Fed se penche en ce qui concerne sa propre monnaie stable, Powell a souligné que l’agence n’envisageait actuellement pas de développer une monnaie numérique de banque centrale. Cependant, il a longuement discuté de l’idée et continue d’évaluer les avantages et les inconvénients potentiels d’une telle idée. Selon Powell:

«L’émission d’une monnaie numérique de banque centrale à usage général soulèverait d’importantes questions juridiques, de politique monétaire, de politique de paiement, de stabilité financière, de supervision et de fonctionnement qui doivent être examinées plus attentivement.»

Une monnaie numérique soutenue par la Fed pourrait apporter des avantages significatifs à la façon dont l’argent est réglé actuellement, offrant aux consommateurs un moyen d’effectuer des transactions sans frais et sans intermédiaires tels que les petites banques, mais cela aurait plusieurs implications que Powell considère dans sa lettre..

En exploitant un registre numérique, la Fed serait techniquement responsable des métadonnées des transactions, et elle n’est pas équipée pour protéger les renseignements personnels – et elle ne veut pas non plus l’être. Il est intéressant de noter que le président semble également indiquer que l’illiquidité et l’inefficacité des coûts du système actuel sont préférables en raison de la façon dont il empêche la fuite des capitaux et «s’échappe des marchés privés» pendant les épisodes de stress..

Autre des documents de la Fed publiée en novembre affirment également que des ruptures de marché pourraient se produire si les opérations de stablecoin venaient à le briser, entraînant une perte de confiance.

Les Stablecoins soutiennent les théories de Powell

La logique contenue dans la lettre de Powell sonne juste si l’on est familier avec le concept fondamental des pièces stables. Un stablecoin national serait un jeton basé sur une blockchain, où chacun serait soutenu une fois par 1 $ de la Fed.

La théorie veut qu’à terme, d’autres actifs et devises seront également «tokenisés», réduisant la vitesse et le coût en tant que variables dans toute transaction. Cependant, il y a des affirmations faibles dans la lettre, telles que la notion selon laquelle, "À ce jour, nous constatons que bon nombre des défis qu’elles [les CBDC] espèrent relever ne s’appliquent pas aux États-Unis. » Powell a sans doute raison de dire que si l’économie américaine passait du jour au lendemain aux jetons en dollars, il y aurait des problèmes.

Des dynamiques de marché imprévisibles provoqueraient des turbulences et, si elles n’étaient pas prises en compte au préalable, elles représenteraient en effet un risque énorme. Par exemple, on pourra convertir l’intégralité de son compte d’épargne d’un dollar stable en un euro stable, sans les frais de règlement imposés dans l’écosystème actuel. Une fois que les gens sont autorisés à mobiliser leurs dollars sans les obstacles auxquels ils sont habitués, cette agilité pourrait augmenter la volatilité et avoir un impact sur la santé économique générale.

Cependant, une autre notion intelligemment cachée dans la lettre est que la Fed considère des termes et conditions tels que les taux d’intérêt (et les frais probables) comme quelque chose à imposer à son hypothétique monnaie numérique. Comment cela fonctionnerait n’a pas été dit dans la lettre.

Les économies entrent dans la grande inconnue

De toute évidence, les régulateurs sont toujours en train de jongler avec plusieurs problèmes fondamentaux et réalités techniques impliqués dans la fourniture de pièces stables, mais ils le font maintenant en contradiction avec des concurrents comme La Chine, qui a déjà est entré dans la «course».

Le prix gagnant et si la course vaut même la peine d’être inscrite est encore inconnu. Il y a des suppositions, et le fait que certains gouvernements soient prêts à essayer indépendamment du chaos potentiel a allumé un feu sous les non-concurrents.

Beaucoup tombent dans la course pour devenir la première «monnaie stable de facto soutenue par le gouvernement pour les commerçants du monde entier», a déclaré à Cointelegraph le chef des opérations de la bourse OKEx, Andy Cheung:

«Si les États-Unis émettaient un dollar numérique, cela aurait certainement des effets considérables sur les marchés mondiaux.»

Cheng pense que les échanges cryptographiques doivent se préparer à cela pour répondre aux besoins des nouveaux et des anciens utilisateurs, mais que l’impact global d’une telle décision serait positif pour les économies cryptographiques et traditionnelles:

«L’émission d’un dollar numérique par le gouvernement favoriserait en fait la croissance des deux écosystèmes et inciterait les autres participants à être plus innovants et à se conformer à une norme mondiale. La concurrence fait ressortir l’excellence. Quiconque l’exécute correctement gagnerait en fin de compte le même type de foi numérique et le même volume que pour le dollar américain sous sa forme fiat. »

Samuel Lim, responsable de la conformité chez Binance, voit également cela comme une balise positive pour l’adoption des crypto-monnaies en tant que concept, indiquant à Cointelegraph que cela donnerait une plus grande légitimité à l’espace cryptographique et augmenterait le niveau d’intérêt des institutions:

«Cela aurait probablement, directement ou indirectement, un impact positif sur les volumes de négociation avec l’entrée des grosses sommes d’argent. Cela permettrait également à davantage de personnes (le public) de se renseigner sur les actifs / devises numériques, ce qui est tout à fait positif. Nous pensons qu’il y a certainement suffisamment de place pour que les actifs numériques publics et privés coexistent. »

Les gouvernements doivent être des gardiens consciencieux

Un gros problème avec un potentiel stable soutenu par le gouvernement est que si la Fed imposait des règles qui enfreignaient les avantages les plus bas de la blockchain, les gens seraient peut-être plus disposés et plus capables de mettre leur argent dans des blockchains décentralisées à la place..

Une question serait alors de savoir si le gouvernement pouvait d’une manière ou d’une autre fermer ces blockchains parce qu’elles étaient un équivalent numérique ou une contrefaçon. “De toute évidence, les gouvernements doivent garantir l’exécution et l’application et il va sans dire qu’il devrait y avoir des institutions gouvernementales appropriées pour le faire”, Grigory Rybalchenko, co-fondateur et PDG de Emirex – un échange d’actifs numériques basé au Moyen-Orient – a déclaré à Cointelegraph.

Rybalchenko est d’avis qu’il appartiendrait au gouvernement de trouver le juste équilibre entre le nombre de solutions centralisées et décentralisées afin de promouvoir la liberté financière et de permettre aux gens de faire un choix, ajoutant que:

«Le modèle opérationnel actuel des gouvernements ne semble pas compatible avec la blockchain décentralisée et ils n’ont pas non plus donné confiance en leur capacité à passer de la centralisation à la décentralisation. Cela doit se produire, cependant, car honnêtement, les blockchains centralisées ne semblent pas avoir de valeur au-delà de l’imitation d’une base de données. “

Alex Kravets, responsable américain de l’échange de crypto-monnaie CEX.IO, a également déclaré à Cointelegraph que toute plate-forme jugée capable d’avoir un impact sur la souveraineté du gouvernement et leurs monnaies nationales verra probablement des barrières s’opposer:

«La création d’un dollar numérique par la réserve fédérale pourrait être une arme à double tranchant. D’une part, ce serait la monnaie stable la plus dominante et la plus sûre qui pourrait être le plus grand catalyseur pour pousser l’adoption massive à l’échelle mondiale. Mais d’un autre côté, le gouvernement aurait le contrôle de la blockchain et pourrait peut-être en temps réel déterminer quelles transactions sont sanctionnées ou interdites.

Le PDG de la plateforme de trading StormGain Alex Althausen est d’accord, disant à Cointelegraph que les gouvernements n’ont jamais eu l’intention de laisser des concepts tels que la gouvernance décentralisée entraver leur contrôle total, ajoutant que:

«Les gouvernements considéreront sans aucun doute les pièces stables indexées ou soutenues comme des actifs centralisés non différents des dollars qu’ils ont déjà, mais simplement plus agiles. En conséquence, tout projet d’échange décentralisé, de crypto-monnaie ou de blockchain sera considéré comme un concurrent et non comme un coopérateur, et ils seront traités comme des menaces, tout comme ce qui se passe actuellement avec Libra et TON. “

La course est ouverte indépendamment

Le directeur général de Bithumb Global, Javier Sim, a déjà vu des preuves de la course gouvernementale mondiale vers la blockchain, la Suède et l’Estonie ayant développé divers plans pour numériser les actifs et les systèmes d’identité. Sim a poursuivi en disant:

“L’utilisation de la blockchain ici est en grande partie pour la prévention de la fraude, et il est intéressant de voir comment les gouvernements ont rejeté le débat décentralisé comme rien de plus qu’un argument sur le stockage des données.”

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Les années à venir verront les banques centrales du monde entier se rapprocher de la monnaie numérique – sinon pour les immenses opportunités offertes par le système, alors tout simplement parce que la Chine et la Balance ont changé la perception vieillissante que cela ne peut être tenté..

Certains ont vu cette révolution comme inévitable, avant même que la Chine ne se mette sur le ring. Mark Zuckerberg argumenté lors de son audition devant le Congrès, toute hésitation aurait pour conséquence que la Chine les battrait avec un yuan numérique – et en un rien de temps, il a eu raison. Le coup de feu de départ a retenti, et ce n’est qu’une question de temps avant que nous ne courions tous vers notre destination non identifiée.

Mike Owergreen Administrator
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