Investoren sind wieder in Bitcoin, aber DEXs sind immer noch die Zukunft der Krypto

Der lang erwartete Aufwärtstrend von Bitcoin und die jüngste Welle von Unternehmens- und institutionellen Anlegern, die einen erheblichen Teil ihrer Reserven Bitcoin (BTC) zuweisen, sind Anzeichen dafür, dass sich das Tempo des Krypto-Mainstreaming rapide beschleunigt: Der Weg zur Massenakzeptanz geht jedoch zu Lasten der Privatsphäre und Dezentralisierung? 

Kennen Sie Ihre Kunden und Gesetze zur Bekämpfung der Geldwäsche haben die Mehrheit der Kryptowährungsbörsen gezwungen, transparenter darüber zu werden, wer ihre Benutzer sind, und diejenigen, die sich geweigert haben, mussten die Gerichtsbarkeiten einschränken, in denen sie Dienste anbieten können.

Um in vielen Ländern legal zu operieren, hatten viele Börsen keine andere Wahl, als sich an strenge AML-Verfahren zu halten, und abgesehen von Monero (XMR) wurden Schwaden von Datenschutzmünzen von den meisten großen Börsen gestrichen.

Vor kurzem haben die Aufsichtsbehörden begonnen, die Peitsche zu knacken, und die Gerichtsbarkeiten auf der ganzen Welt verbreiten weiterhin weitere Maßnahmen, um sicherzustellen, dass Investoren ihre Kryptobestände offenlegen und Steuern auf ihre Gewinne zahlen.

Und dies alles geschieht, als das US-Justizministerium den Mitbegründer von BitMEX festnahm und die CFTC ihre Eigentümer beschuldigte, einen illegalen Austausch von Krypto-Derivaten betrieben zu haben.

Etwa eine Woche später ging die Financial Conduct Authority, Großbritanniens führender Regulierungsbeauftragter, so weit, Investoren den Handel mit Derivaten an allen Krypto-Börsen zu verbieten.

Alle diese Manöver zielen darauf ab, die Einhaltung von Kryptodienstanbietern zu erzwingen, und obwohl sie letztendlich zur Förderung der Massenakzeptanz beitragen können, suchen viele Kryptoideologen nach Alternativen, um ihre Forderung nach finanzieller Selbstsouveränität durchzusetzen.

Dezentraler Austausch kann die Lösung sein

Eine wachsende Zahl von Anlegern ist der Ansicht, dass zentralisierte Krypto-Börsen im Wesentlichen auf die gleiche Weise funktionieren wie traditionelle Banken. Als Reaktion darauf wurden dezentrale Börsen wie Uniswap, 1inch, Curve Finance und Balancer im Laufe des Jahres 2020 immer beliebter.

Für anspruchsvollere Anleger stehen auch dezentrale Börsen zur Verfügung, die den Handel mit Derivaten anbieten. Ähnlich wie bei herkömmlichen Derivaten fungieren Krypto-Börsen, die den Dienst anbieten, im Wesentlichen als Makler, bei dezentralen Börsen unterscheidet sich der Prozess jedoch geringfügig. Dies liegt daran, dass sie intelligente Verträge anstelle eines Maklers verwenden und die Derivatekontrakte abgerechnet werden, wenn die Vertragsbedingungen erfüllt sind.

Derzeit ist Synthetix eine der beliebtesten dezentralen Terminbörsen. Im Jahr 2020 stieg der Gesamtwert auf 1 Milliarde US-Dollar, bevor eine starke branchenweite Korrektur zu einem Rückgang der TVL und der täglichen aktiven Nutzer bei den meisten führte DEXs.

Gesamtwert in Synthetix gesperrt. Quelle: DeFi Pulse

Über den Austausch können Benutzer ein Instrument erstellen, das als synthetischer Vermögenswert „Synth“ bezeichnet wird und Gold-, Fiat- und Kryptowährungen nachverfolgen kann. Es ermöglicht auch die Erstellung von Vermögenswerten, die den Preis von Vermögenswerten umgekehrt verfolgen.

Plattformbenutzer können das native SNX-Token auch als Sicherheit einsetzen, um neue Synthesizer zu prägen. Ähnlich wie bei Uniswap werden diejenigen, die Liquidität bereitstellen, mit einem Teil der Transaktionsgebühren der Börse belohnt.

Diejenigen, die mit DEXs wie Uniswap vertraut sind, werden wissen, dass buchstäblich jeder einen neuen Vermögenswert auflisten kann, was im Fall von Derivaten bedeutet, dass jeder zugrunde liegende Vermögenswert in ein Derivatinstrument umgewandelt werden kann.

Diese Plattformen ermöglichen es Benutzern, Derivate zu handeln, ohne Geld auf einer zentralen Plattform einzahlen zu müssen, und sie müssen keine KYC-Verfahren abschließen.

Während einige Investoren KYC und die Einhaltung von Steuervorschriften meiden, ist dies eine ernsthafte Angelegenheit für Kryptodienstleister. Laut Molly Wintermute, einer anonymen Entwicklerin, der die Gründung von Hegic DEX zugeschrieben wird, ist Compliance eher ein Problem für zentralisierte Kryptodienstanbieter als für DEXs.

Auf die Frage, wie DEXs mit den Finanzaufsichtsbehörden konform bleiben können, erklärte Wintermute unverblümt in einer einzigartigen Umgangssprache:

“Sie können nicht. Dies ist eine neue Ebene der Finanzinfrastruktur, keine Ergänzung des derzeitigen Finanzsystems. Es ist wie TCP / IP oder FTP, nicht wie ein dezentraler Krypto-Austausch. Sie können den Z-Code nicht stoppen oder das Internet verbieten. es sei denn, die öffentliche Blockchain ist offen & ohne Erlaubnis ist es fast unmöglich, dezentrale Derivatprotokolle zu verbieten. “

Wintermute erklärte weiter, dass dezentrale Derivate eine bestimmte Untergruppe von Investoren ansprechen, weil:

“Non-Custodial-Handel (Protokoll / Personen halten keine Mittel als Mittel, die für intelligente Verträge bereitgestellt werden). Verifizierte Abwicklung in der Kette (es gibt keine Möglichkeit, 8 z-Derivate billig zu manipulieren & Keine Algorithmen für den Handel mit engen Quellen, mit denen nur Börsenbesitzer wissen, wie 2 funktionieren / manipulieren8. tiefere Liquidität (neues Peer-to-Pool- / Peer-to-Contract-Modell bietet möglicherweise geringere Spreads & bessere Begriffe 4 Benutzer). ”.

Laut Wintermute ist die Anzahl der Investoren, die DEXs tatsächlich nutzen, im Vergleich zur Gesamtzahl der Krypto-Investoren recht gering. Für Wintermute bedeutet dies, dass das FCA-Derivatverbot und die jüngsten rechtlichen Schritte gegen BitMEX völlig irrelevant und für dezentrale Finanzprotokolle nicht anwendbar sind.

Wintermute sagte:

„Dezentrales Derivat ist ein Teil der kleinen Kryptowelt. Weltweit gibt es mehr als 100 Millionen Krypto-Inhaber. Etwa 5-10 von ihnen könnten (weltweit) aktiv mit Krypto-Derivaten handeln. Ich glaube nicht, dass das FCA-Verbot neue interessante Möglichkeiten eröffnet hat. nichts hat sich verändert.”

Nachdem Wintermute unter Druck gesetzt worden war, auf die Möglichkeit einzugehen, dass die SEC, die FCA oder andere Aufsichtsbehörden möglicherweise nicht versuchen, eine Plattform wie Uniswap zu schließen und ihre Gründer zu verhaften, sagte er:

“Sie könnten wahrscheinlich 1 oder 2 CEOs wie Bitmex-Gründer verhaften, die intern einige zwielichtige Dinge vor sich haben, aber nur 2 lassen alle anderen Angst haben.” Sie können nicht jeden verhaften. Vergleichen Sie auch dezentrale Derivate mit Krypto-4-Dealin-Medikamenten. Diese beiden Dinge kommen von verschiedenen Seiten eines Spektrums. ein Spielzeug bei dezentralen Derivaten & eine Waffe für Drogendealer, die Krypto verwenden. Dezentrale Derivate sind kein Verbrechen. “

Wintermute schien auch den jüngsten BitMEX-Skandal abzuschütteln und antwortete scharf:

“Ich glaube nicht, dass jemand ein DeFi oder DEXes gibt. Bitmex-Leute haben so viele zwielichtige Dinge im Inneren, dass dies ein großartiger Angriff auf Ziel 2 sein könnte, während DeFi / DEX-Protokolle 100% Transparenz haben & Du kannst eine Person nicht nehmen 2 Gefängnis 4 buidlin ’eine Website, auf der jst Nummern hat, die für alle anderen in der z-Welt transparent sind.”

Letztendlich glaubt Wintermute, dass „Bakkt / CME & andere Leute sind so wütend, dass niemand ihre Produkte benutzt, dass sie jetzt Krypto-Unternehmer nehmen & versuche 2 ihnen ein Gefängnis zu schicken. “

Die anonyme Entwicklerin erklärte dann, dass aus ihrer Sicht das „Metaspiel 2 Verbot aller coolen Kryptoprodukte ist & Versuchen Sie 2 Kannibalen auf ihrer Benutzerbasis, aber mit konformen s —– Produkten. “

Einige der kühnen Behauptungen von Wintermute mögen zwar verdient sein, aber der Arm des Gesetzes ist ziemlich lang, und wie wir in der inzwischen aufgelösten ICO-Ära gesehen haben, braucht es Zeit, um diejenigen zu bringen, die gegen Wertpapiergesetze verstoßen.

Im Jahr 2020 ist der Gesamtwert der DeFi-Plattformen auf 12,6 Milliarden US-Dollar gestiegen. Daten von Dune Analytics zeigen, dass Uniswap im Oktober ein Volumen von 11,2 Milliarden US-Dollar verarbeitet hat. Diese massiven Zahlen werden sicherlich die Aufmerksamkeit der US-amerikanischen und internationalen Regulierungsbehörden auf sich ziehen, so dass es möglicherweise nur eine Frage der Zeit ist, bis rechtliche Schritte gegen DEXs eingeleitet werden.

Der dezentrale Austausch ist ein Testfeld für Layer-Two-Lösungen

Neben der Behebung von Datenschutzbedenken und der Wiederherstellung der Dezentralisierung im Kryptosektor bieten DEXs auch eine Sandbox für Entwickler der zweiten Ebene. Wie von Cointelegraph ausführlich berichtet, war die Skalierung innerhalb des Ethereum-Netzwerks eine anhaltende Herausforderung.

Wenn das Netzwerk in Zeiten hoher Nachfrage überlastet wird, steigen die Gasgebühren exponentiell an und die Transaktionsgeschwindigkeiten kommen zum Stillstand. Mit Ethereum 2.0 in der Wahrnehmungsentwicklung haben eine Reihe von DEXs begonnen, mit der Integration von Layer-Two-Lösungen zu experimentieren, um Benutzern, die bereit sind, auf das Ethereum-Netzwerk zu verzichten, billigere und schnellere Optionen zu bieten.

Project Serum ist wahrscheinlich eine der bekannteren Erfolgsgeschichten für ein nicht auf Ethereum basierendes DEX.

Das auf dezentralen Derivaten basierende Projekt basiert auf der Solana-Blockchain anstelle des Standard-Ethereum-Netzwerks, mit dem die meisten DEXs arbeiten, ist jedoch auch vollständig mit ERC-20-basierten Assets und Bitcoin interoperabel.

Sam Bankman-Fried, CEO von FTX, und sein Team sind die Köpfe hinter Project Serum. Laut Bankman-Fried soll das Projekt die Datenschutz- und Sicherheitsbedenken zentraler Börsen umgehen, indem Benutzern eine erlaubnislose Methode zur Anlage mit Hebelwirkung und zum Austausch von Vermögenswerten zur Verfügung gestellt wird.

Das Projekt bietet auch eine billigere Alternative zu den hohen Gasgebühren und langsamen Transaktionsgeschwindigkeiten, die das Ethereum-Netzwerk in Zeiten mit hohem Verkehrsaufkommen häufig plagen.

Bankman-Fried sagte:

„Um ein Produkt zu entwickeln, das eine schnelle und kostengünstige Auftragsabstimmung ermöglicht, benötigen Sie eine Kette mit hohem Durchsatz. Diese Nachfrage steigt weiter für den Handel mit nicht standardmäßigen Märkten und den Umgang mit Risiken oder Liquidationen. Serum hat sich entschieden, auf Solana aufzubauen, weil sich die Kette auf eine einzigartige und leistungsstarke Vision für die Skalierung konzentriert hat. “

Laut Bankman-Fried können technische Probleme wie Überlastung und hohe Gebühren einen Investor machen oder brechen. In Bezug auf hohe Gebühren sagte er:

“Sie sind fatal: Aufgrund der Skalierungsprobleme können Sie im Grunde keine Derivate auf Ethereum haben. Soweit dezentrale Derivate Wachstumschancen haben, befinden sie sich entweder auf einem neuen L1 oder auf einem L2. “

Bankman-Fried stimmte auch der Behauptung von Wintermute zu, dass kaum jemand DEXs verwendet, da „die überwiegende Mehrheit des Derivatvolumens an zentralisierten Börsen stattfindet“, schlug er jedoch vor, dass „Zusammensetzbarkeit und Selbstverwahrung“ theoretisch Anreize für mehr Benutzer sein sollten der Bewegung beitreten.

Ein DEX, um sie alle zu regieren

Gesamtwert in DeFi gesperrt. Quelle: Daten zu digitalen Assets

Derzeit haben Anleger ihre Aufmerksamkeit wieder auf Bitcoin gelenkt, da das digitale Asset ein neues Allzeithoch erreicht. Daten von Cointelegraph und Digital Assets Data zeigen, dass das DEX-Handelsvolumen und die täglich aktiven Benutzer weiter sinken.

DEX täglich aktive Benutzer. Quelle: Daten zu digitalen Assets

Während dies für Investoren wahrscheinlich enttäuschend ist, bietet es Entwicklern zumindest eine ruhige Zeit, um sich auf die ordnungsgemäße Integration von Layer-Two-Lösungen in DeFi-Protokolle zu konzentrieren.

Es ist unwahrscheinlich, dass sich der Trend zu einer Zentralisierung der wichtigsten Kryptowährungsbörsen bald ändert. Dies bedeutet, dass der erste DEX, der erfolgreich eine Plattform mit niedrigen Gebühren, Datenschutz und einer schnellen benutzerfreundlichen Oberfläche bereitstellt, oberste Priorität hat, sobald Anleger die Entscheidung treffen, wieder in dezentrale Finanzierungen und dezentrale Derivate zu investieren.

Mike Owergreen Administrator
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