Wie Bergleute ihr Inventar absichern können, um die Kapitalrendite zu steigern

Für einen Neuling mag Crypto Mining täuschend einfach klingen – im Wesentlichen eine Möglichkeit, eine Maschine einzuschalten, wegzugehen und die lukrativen Crypto-Belohnungen zu beobachten. Die Realität ist jedoch etwas komplizierter.

Die älteste und leistungsstärkste Krypto auf dem Markt, Bitcoin (BTC), verwendet einen Proof-of-Work-Algorithmus, um die Sicherheit der Blockchain zu gewährleisten, und viele andere einflussreiche Kryptos sind diesem Beispiel gefolgt. Bergleute in PoW-Protokollen erhalten eine Krypto-Belohnung, wenn sie als Erste eine korrekte Antwort auf das kryptografische Mathematikproblem geben, das jeden neuen Datenblock in der Blockchain versiegelt. Je mehr Bergleute in einem Blockchain-Netzwerk arbeiten, desto härter wird die Konkurrenz, um dieses Problem zu lösen und eine Krypto-Belohnung zu gewinnen. 

Um ihre Chancen zu verbessern, verwenden Bergleute im Allgemeinen Hardware-Rigs, die immer mehr Hardwarekomponenten und Strom benötigen, um leistungsfähiger zu werden. Krypto-Bergleute müssen erhebliche Rig-Investitionen tätigen und hohe monatliche Stromrechnungen bezahlen, wenn sie die Chance haben möchten, mehr als ein- oder zweimal in einem blauen Mond eine Bergbau-Belohnung zu erhalten.

Regionen mit billigerem Strom ziehen tendenziell mehr Bergleute an, aber selbst unter diesen Betrieben sind die Gewinnmargen tendenziell eng. Infolgedessen verkaufen Bergleute ihre abgebaute Krypto im Allgemeinen so schnell wie möglich. Der Verkauf ihrer Einnahmen für Fiat hilft ihnen nicht nur, ihre Anlagen eingeschaltet zu halten, sondern senkt auch das Risiko, ihre Gewinne auszulöschen oder sogar ihr Kapital in Bergbaumaschinen zu stecken, wenn die Marktpreise fallen. Dieses vorsichtige Geschäftsmodell macht es Bergleuten auch schwerer, ein High zu verdienen Kapitalrendite, Dies wird von institutionelleren Kryptohändlern genossen – insbesondere, wenn sie Zugang zu ausgeklügelten Strategien haben, die aus der Welt der Derivate und der traditionellen Finanzmärkte stammen.

Mit zunehmender Reife der Kryptomärkte stehen Bergarbeitern jedoch immer mehr Anlageklassen zur Verfügung, mit denen sie einen höheren ROI für ihre Bergbauinvestitionen erzielen können – ohne große Verluste in einem volatilen Kryptomarkt zu riskieren.

Verzinsliche Konten

Hochverzinsliche Konten sind eine ideale Lösung mit geringem Risiko für alle Krypto-Besitzer, die sich optimistisch in Bezug auf ihr Vermögen fühlen und lieber halten. Bergleute können ihr Inventar bei Kontoanbietern hinterlegen, die diese gehaltenen Vermögenswerte verwenden, um geprüften Krypto-Benutzern, die nach zusätzlichem Kapital suchen, Kredite zu gewähren. 

Die Kreditnehmer tilgen ihre Kredite im Laufe der Zeit mit Zinsen an die Kontoprovider zurück, und der Kontoprovider teilt diese Zinsen mit dem Kontoinhaber. Diese Konten erzeugen tendenziell mehr Interesse, je länger die Kontoinhaber zustimmen, ihr Geld zu sperren. Typische Konten mit beliebten Diensten wie Compound, BlockFi, Celsius und DeFiner bieten eine jährliche Rendite von 5 bis 10%.

Terminkontrakte

Crypto erfährt wie jeder andere Rohstoff eine Marktvolatilität – und Terminkontrakte können Bergleuten helfen, diese Volatilität in einen Umsatzgenerator umzuwandeln. Futures-Kontrakte sind verbriefte Vereinbarungen zum Verkauf und Kauf eines Vermögenswerts zu einem Preis und einer Zeit, die bei der Schaffung der Zukunft vereinbart wurden. Crypto Miner können einen Teil ihres Krypto-Inventars in einem Futures-Kontrakt einsperren und diesen Kontrakt für mehr als den aktuellen Marktwert der Krypto verkaufen.

In Zeiten einer Marktbedingung genannt Contango, Futures-Kontrakte sind teurer als ihr aktueller „Spot-Preis“ – die Marktpreishändler zahlen, um den Vermögenswert sofort zu erwerben. Die Differenz zwischen Futures-Preisen und Spot-Preisen wird auch als Prämie für Spot-Preise bezeichnet. Anstatt ihre neu abgebaute Krypto zu den aktuellen Spotpreisen zu verkaufen, können Bergleute einen datierten Terminkontrakt verkaufen, um diese Prämie zu sichern.

Bei der Prüfung von Terminkontrakten sollten Bergleute berücksichtigen, dass sie häufig in bar abgerechnet werden. Dies bedeutet, dass der Futures-Verkäufer nach Ablauf das Baräquivalent der versprochenen Position des Käufers auf dem Markt des Basiswerts und nicht den Vermögenswert selbst überträgt. Die Barabrechnung ist für Crypto-Miner, die ihre Token tatsächlich besitzen und letztendlich übertragen möchten, von begrenztem Nutzen. Daher sollten sich Miner auf physisch abgewickelte Futures-Kontrakte konzentrieren, um sicherzustellen, dass ihr Inventar tatsächlich den Eigentümer wechselt.

Optionskontrakte

Jemand, der eine Option verkauft, verkauft einen Vermögenswert nicht selbst, sondern verkauft das Recht, aber nicht die Verpflichtung, diesen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis (als Ausübungspreis bezeichnet) zu einem späteren, vereinbarten Zeitpunkt zu kaufen. Bergleute können Optionen auf ihr vorhandenes und zukünftiges Inventar verkaufen. 

Nach dem Verkauf von Optionen auf künftige Lagerbestände können sie die Einnahmen aus dem Verkauf verwenden, um die Leistung ihres Bergbaubetriebs pro Tag zu steigern und sie auf den richtigen Weg zu bringen, um künftige Verpflichtungen zu erfüllen, die durch die Optionen entstehen. Händler können auch Optionen verkaufen, die „im Geld“ sind, was bedeutet, dass ihr letztendlicher Ausübungspreis niedriger ist als der aktuelle Preis des Krypto-Assets. 

Wenn der Marktpreis bei Ablauf des Kontrakts immer noch über dem Ausübungspreis liegt, wird der Optionsinhaber ihn wahrscheinlich ausüben, und der Bergmann verkauft sein Inventar zum vereinbarten Ausübungspreis, wie im Optionsvertrag angegeben. Wenn der Marktpreis unter dem Ausübungspreis liegt, wird der Inhaber ihn nicht ausüben, da er die gleiche Menge an Krypto zu einem günstigeren Preis direkt über den Markt erhalten könnte. Wenn die Option abgelaufen und nicht verwendet ist, kann der Crypto Miner sowohl das ursprüngliche Krypto-Inventar als auch die Prämie behalten, die er durch den Verkauf der Option erzielt hat.

Verträge sind der Schlüssel zur Umsetzung eines „Halsband,”Eine der häufigsten Absicherungsstrategien für Kryptoinventar. Um ein Halsband zu benutzen, kaufen Bergleute zwei Arten von Optionen gleichzeitig. Sie würden eine Put-Option kaufen, die unter dem Marktpreis des Vermögenswerts liegt. Dies ist das Recht, den Token zu einem festgelegten Zeitpunkt und Preis zu verkaufen. Sie würden jedoch eine Call-Option verkaufen, die über dem Marktpreis des Vermögenswerts liegt. Dies ist das Recht, den Token zu einem festgelegten Zeitpunkt und Preis zu kaufen. 

Durch den Verkauf der Call-Option werden die Einnahmen generiert, die zur Deckung des Kaufs des Put erforderlich sind, und der Gewinn des Händlers wird nur dann gemindert, wenn der Spot-Preis des Tokens schließlich über den in der Call-Option angegebenen Preis steigt. Wenn der Marktpreis des Tokens unter eine bestimmte Benchmark fällt, können Bergleute ihre Put-Option nach Ablauf ausüben und ihr Inventar zum Put-Preis anstatt zu tatsächlichen, niedrigeren Marktpreisen verkaufen. Das Collar verhindert somit, dass der Bergmann selbst in einem volatilen Markt enorme Verluste oder Gewinne verzeichnet.

Beispiel für die Einrichtung einer Strategie für Kragenoptionen

In diesem Beispiel hat der Bergmann einen Vermögensschutz für den Fall, dass der Preis unter 220 USD fällt. Der Gewinn ist jedoch begrenzt, wenn der Vermögenspreis aufgrund des Verkaufs der Call-Option über 260 USD steigt. Die Nettokosten des Schutzes sind hier ein Gewinn aufgrund der Differenz zwischen dem Verkauf und dem Kauf des Calls bzw. Put. Der maximale Gewinn ist auf 23 USD und der maximale Verlust auf 17 USD begrenzt, angesichts des aktuellen ETH / USD-Preises von 239 USD.

Over-the-Counter-Verhandlungen

Über den Ladentisch Die Verhandlungen verlaufen über Wege außerhalb von Börsen und anderen öffentlichen Orten und finden stattdessen hauptsächlich über Maklergeschäfte und private Transaktionen statt. Die meisten Crypto Miner, die OTC-Dienste nutzen, verkaufen Terminkontrakte. Terminkontrakte bestehen ähnlich wie Terminkontrakte aus Vereinbarungen zum Verkauf eines Vermögenswerts zu einem vereinbarten Zeitpunkt und Preis. Während Terminkontrakte standardisiert sind, um an Handelsplätzen gekauft und verkauft zu werden, werden Terminkontrakte in der Regel an die Bedürfnisse jedes Käufers und Verkäufers angepasst. 

Einige anpassbare Aspekte umfassen die Höhe des Vermögenswerts und das vereinbarte Datum, können jedoch im Allgemeinen beliebige Bedingungen enthalten, sofern alle beteiligten Parteien ihnen zustimmen. Bergleute können Terminkontrakte auf Lagerbestände verkaufen, die sie noch nicht einmal im Rahmen von OTC-Verhandlungen besitzen, und die Verkaufserlöse zur Erweiterung ihres Bergbaubetriebs verwenden, wodurch es wahrscheinlicher wird, dass sie den Vertrag beenden, indem sie sowohl seine Lagerbestandsbedingungen erfüllen als auch über einen stärkeren Bergbau verfügen rig.

Fazit

Die oben genannten Strategien stammen aus der Welt der traditionellen Finanzmärkte und können Bergleuten, die ihren ROI steigern möchten, einiges versprechen, ohne das mit dem Halten von Lagerbeständen verbundene Risiko zu erhöhen. Neben sofortigen ROI-Steigerungen und einer höheren Lagerhaltung könnten diese Strategien auch die allgemeinen Marktbedingungen für die Marktteilnehmer insgesamt verbessern. Ohne den ständigen Versorgungsdruck der Bergleute, die versuchen, ihre Bergbauprämien sofort auszulagern, werden die Kryptopreise wahrscheinlich steigen, wodurch die Belohnungen wertvoller und der Bergbau rentabler werden.

In der Praxis werden anspruchsvolle Bergleute wahrscheinlich eine Kombination dieser Strategien anwenden. Zum Beispiel können Bergleute entscheiden, den Großteil ihres Inventars auf verzinslichen Konten und einen kleineren Teil an einem Handelsplatz für Derivate zu halten, an dem Händler Optionen und Kontrakte kaufen und verkaufen, um ihre Gesamtposition abzusichern. 

Derivatplattformen bieten in der Regel eine Hebelwirkung auf die am Veranstaltungsort hinterlegten Sicherheiten, und Bergleute profitieren von der mit den Derivatkontrakten verbundenen Zeitdauer. Die Umsetzung dieser Strategie wird zweifellos sowohl die Kapitalrendite für die Minenbetreiber erhöhen als auch die Marktpreise insgesamt verbessern.

Dieser Artikel enthält keine Anlageempfehlungen oder -empfehlungen. Jeder Investitions- und Handelsschritt ist mit Risiken verbunden. Die Leser sollten bei ihrer Entscheidung ihre eigenen Untersuchungen durchführen.

Die hier geäußerten Ansichten, Gedanken und Meinungen sind die alleinigen der Autoren und spiegeln nicht unbedingt die Ansichten und Meinungen von Cointelegraph wider oder repräsentieren diese.

Dieser Artikel wurde von mitverfasst Warren Lorenz und Aly Madhavji.

Warren Lorenz ist der Chief Strategy Officer von Pipefold – einer nicht verwahrungspflichtigen Clearingstelle für digitale Vermögenswerte, die das Kontrahentenrisiko, das Liquiditätsrisiko und das Hacking-Risiko eliminiert und den Instituten hilft, Kapital effizient auf Kryptomärkte zu verteilen. Warren ist außerdem Kommanditist bei Weave Markets – einem Hedgefonds für digitale Vermögenswerte – und war zuvor Geschäftsführer für Handelsgeschäfte bei Amplify Exchange. Als Unternehmer hat Warren mehrere Produkte entwickelt, die lizenziert und an Hedgefonds, eigene Handelsbüros und Family Offices verkauft wurden.

Aly Madhavji ist geschäftsführender Gesellschafter des Blockchain Founders Fund, der in erstklassige Venture-Startups investiert und diese aufbaut. Er ist Kommanditist bei Loyal VC. Aly berät Organisationen zu neuen Technologien wie INSEAD und den Vereinten Nationen zu Lösungen zur Armutsbekämpfung. Er ist Senior Blockchain Fellow bei INSEAD und wurde 2019 von Lattice80 als „Blockchain 100“ Global Leaders anerkannt. Aly war Mitglied verschiedener Beiräte, darunter des Governing Council der University of Toronto.

Mike Owergreen Administrator
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