Hvorfor har vi brug for evolutionære, ikke revolutionære, lovgivningsmæssige initiativer

I juli, Luxembourg – verdens næststørste hjemsted for investeringsfonde bag De Forenede Stater – indsendt et lovudkast, der opdaterer en lov fra 1. marts 2019, der tillod depotmænds registrering og overførsel af værdipapirer. Med dette lovudkast kan udstedelsen i sig selv være baseret på distribueret hovedbogsteknologi og derved indføre virkelig dematerialiserede DLT- eller blockchain-baserede værdipapirer.

Desuden kræves en central ”udstederkonto” (overførselsagent) til at påtage sig ansvaret, og kontohaveren skal godkendes af enhver medlemsstat i Det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde, hvilket betyder, at ikke-luxembourgske kreditinstitutter og investeringsselskaber kan den centrale kontohaver.

To uger senere, den 11. august, fremsendte Tysklands forbundsfinansministerium og dets føderale ministerium for retfærdighed og forbrugerbeskyttelse et udkast til lovforslag om indførelse af elektroniske værdipapirer. Lovforslaget har til formål at modernisere både Tysklands værdipapirlov og den tilsvarende tilsynslov med fokus på blockchain-strategi.

I udkastet skelnes der mellem oprettelse af et centralt elektronisk værdipapirregister af en central værdipapircentral og opbevaring af registre for udstedelse af elektroniske obligationer muliggjort af distribuerede hovedteknologier. Det giver også større lovgivningsmæssig klarhed: Den føderale finanstilsyn vil spore lanceringen og vedligeholdelsen af ​​”decentrale registre” som nye finansielle tjenester i overensstemmelse med elektronisk værdipapirlov, den tyske banklov Kreditwesengesetz og nøglen til værdipapircentral.

De foreslåede ændringer til den juridiske ramme ved at vedtage blockchain og anden ny teknologi, sigter mod at styrke Tyskland som et knudepunkt for virksomheden og forstørre “gennemsigtighed, markedsintegritet og investorbeskyttelse.”

Indtil videre er udkastet til lovforslag begrænset til obligationer, men det kan udvides til enhver sikkerhed, inklusive aktier og investeringsfonde. Målet er at modtage kommentarer fra de tyske stater inden 14. september og at vedtage forordningen senere i 2020.

Lovudkastet indeholder også flere ændringer i prospektloven, depotloven og andre regler, så alle elektroniske værdipapirer behandles som ældre ikke-digitale værdipapirer. Med dette fjerner lovudkastet en stor lovgivningsmæssig hindring for masseadoptagelse af digitale aktiver.

Hvad betyder det for branchen?

Tysklands meget konservative regering tager den digitale transformation af sine værdipapirmarkeder ekstremt seriøst og anerkender fordelene med hensyn til hastighed, afviklingstider og gennemsigtighed, som blockchain-teknologi har at tilbyde. Efter først at have opdateret eksisterende lovgivning om bekæmpelse af hvidvask af penge / bekæmpelse af finansiering af terrorisme for at give banker mulighed for at opbevare og sælge kryptokurver til både institutionelle og detailkunder (trådte i kraft den 1. januar), har det nu henvendt sig til dematerialisering af værdipapirer ved brug af tilladte DLT eller tilladelsesfri blockchain-teknologi (f.eks. offentlig Ethereum). I lovudkastet hedder det, at en elektronisk sikkerhed i form af et token f.eks. Har samme rettigheder og lovlig investorbeskyttelse som et papircertifikat.

Dette nye udkast galvaniserer filosofien om, at der ikke er behov for radikal ny lovgivning – snarere bør lovgivningen være teknologineutral – samtidig med at den juridiske tilknytning mellem et virkeligt aktiv og dets repræsentative digitale symbol tydeliggøres. Mere kan selvfølgelig gøres – for eksempel ved at indføre maskinlæsbare politikker, der kan opdatere compliance-software med nul eller minimal manuel indgriben.

På samme tid fortsætter projekter i blockchain-rummet med at give tankeledelse og fjerne teknologiske forhindringer ved at kombinere sikker digital identitet med stærkt online privatliv (f.eks. Private transaktioner i offentlige kæder) og overholdelsesordninger, der binder digitale attributter og attester til automatisk politisk håndhævelse inden for både kryptokurrencyområdet (f.eks. overholdelse af Financial Action Task Force’s Travel Rule) og digitale værdipapirer.

I sidste ende vil digital transformation med brug af blockchain-teknologi føre til betydelige omkostningsreduktioner gennem eliminering af mange fejlbehæftede manuelle processer, bedre overholdelse og mere effektiv kriminalitetsbekæmpelse gennem øget gennemsigtighed, større global adgang til aktiver af høj kvalitet og dermed , større økonomisk inklusion.

De synspunkter, tanker og meninger, der udtrykkes her, er forfatterens alene og afspejler eller repræsenterer ikke nødvendigvis Cointelegraphs synspunkter og meninger.

Manuel Rensink er strategidirektør hos Securrency. Han fører tilsyn med strategi og forretningsudvikling med fokus på branchepartnerskaber og kommercialisering af firmaets IP inden for digitale aktiver, identitetsstyring og udvekslingsprotokoller. Han har over 20 års erfaring på institutionelle kapitalmarkeder på tværs af alle større aktivklasser. Før Securrency arbejdede Manuel som strategikonsulent, leder af MENA hos indeks- og analysefirmaet MSCI i Dubai og leder af EMEA hos JPMorgan spin-off RiskMetrics Group i London.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me
Like this post? Please share to your friends:
map