Décentralisation dans les centres de pouvoir: apprenez la cryptographie grâce au choix du président SEC de Biden, partie 3/3

Il s’agit du troisième article d’une série en trois parties basée sur les nombreuses déclarations publiques antérieures de Gary Gensler sur la cryptographie. Voici les parties 1 et 2.

Cointelegraph a fouillé activement dans un trésor des pensées du futur président de la Securities and Exchange Commission Gary Gensler sur la cryptographie, en particulier à partir d’une série de conférences qu’il a données au MIT à l’automne 2018. Un élément particulièrement notable de la pensée de Gensler est son respect évident pour le mécanisme de gouvernance interne de Bitcoin et son intérêt évident à voir cette décentralisation ailleurs dans la finance.

12 ans après le bloc de genèse de BTC, il n’y a pas beaucoup de personnages sérieux au sein du gouvernement fédéral américain qui appellent à quelque chose d’aussi erroné qu’une interdiction de Bitcoin. Même les antagonistes reconnaissent qu’une telle mesure serait impossible. Mais au-delà de la simple tolérance, Gensler est clairement intrigué par les mécanismes de réglementation décentralisée interne de Bitcoin et optimiste quant à l’application de leurs principes ailleurs dans la finance.

Gensler devient décentralisé

Il est notoire que la SEC a décidé que Bitcoin est une marchandise, relevant de la compétence de la Commodity Futures Trading Commission (que Gensler a présidée pendant les années Obama) plutôt que de la SEC. Par conséquent, les décisions de Gensler à la SEC seront assez obliques dans la manière dont elles touchent la crypto-monnaie d’origine, mais son évaluation globale de la gouvernance de Bitcoin montre un niveau de connaissances rafraîchissant, ainsi qu’un respect évident pour les principes de la décentralisation..

“ Il y a eu de nombreux efforts qui sont tous morts, jusqu’à Bitcoin, pour résoudre cette énigme dont nous avons parlé: l’argent peer-to-peer sans autorité centrale ”, a déclaré Gensler, tout en discutant du livre blanc original de Satoshi Nakamoto avec une salle de conférence bondée. Au-delà d’être simplement impressionné par la réalisation technologique de Bitcoin et de ses "politique monétaire qui limite l’offre de monnaie," il était favorable à la possibilité pour les transactions d’être exemptes de tiers.

«Lorsque vous traitez avec une autorité centrale, une banque commerciale, ils peuvent décider d’accorder ou non un crédit. C’est une forme de censure. C’est une forme d’allocation de quelque chose », a déclaré Gensler. «Mais les plates-formes décentralisées distribuées sont plus résistantes à la censure

Il est presque paradoxal de penser à quelqu’un d’aussi profondément enraciné dans les centres traditionnels du pouvoir financier. Avant sa carrière de régulateur, Gensler a fait ses débuts dans la finance en travaillant pour Goldman Sachs. Il vient de nombreux centres de pouvoir, ce qui rend assez remarquable le fait qu’il identifie les acteurs du secteur établis comme faisant pression pour la réglementation au détriment des nouvelles start-ups:

«Une chose qui n’a pas été mentionnée est que parfois les institutions veulent être réglementées au fil du temps, car cela crée des barrières à l’entrée. Ce n’est généralement pas à un stade précoce. Mais plus tard, cela crée des barrières à l’entrée, et ce sont en fait les opérateurs historiques qui perçoivent souvent des rentes économiques. »

Les nombreux coûts de l’exploitation minière

L’exploitation minière est évidemment une caractéristique centrale du système de gouvernance de Bitcoin. C’est également remarquablement controversé, avec des estimations récentes indiquant que le réseau Bitcoin consomme plus d’énergie que les Pays-Bas. En effet, la mauvaise RP de l’utilisation de l’électricité par Bitcoin a inspiré une vague de sociétés d’énergie renouvelable à entrer dans le secteur. Mais Gensler a pris le temps de sa conférence pour défendre la consommation d’énergie de Bitcoin par rapport aux nombreuses externalités négligées de tous les autres systèmes monétaires du monde:

«Je ferais remarquer que toutes les monnaies fortes – des monnaies fortes – depuis des siècles ont eu quelque chose pour limiter l’offre. Et maintenant, nous le faisons par voie électronique et grâce à cette exploitation minière. Cela ne veut pas dire que c’est la meilleure utilisation. Je dis juste que c’est une autre façon. Extraire l’or du sol est très difficile. Et au 19ème siècle, avoir de grandes portes de voûte et des gardes de sécurité avec des fusils était un moyen de l’assurer. Et on pourrait même dire qu’avoir des banques centrales coûte cher. Je pense donc à cela comme un compromis sur la façon dont vous garantissez une monnaie comme une monnaie plus difficile à créer. “

Limites, cependant

Malgré sa nette sympathie pour la décentralisation, Gensler n’est pas exactement optimiste sur Bitcoin. «Nous n’allons pas être un minimaliste ou maximaliste de Bitcoin. Je suis probablement, pour me révéler ici, un peu minimaliste sur Bitcoin », dit-il à sa classe à un moment donné. Plus tard, il a dit à la classe qu’il ne possédait pas lui-même de Bitcoin – bien que, comme toujours, cela puisse être OPSEC.

Au sujet de l’exploitation minière, Gensler a noté plusieurs préoccupations de longue date en dehors de la consommation d’énergie. La première est que les immenses pools de minage ont effectivement centralisé le système, rendant une attaque à 51% plus probable que confortable. Un autre est que Gensler soupçonne que les mineurs les plus réussis réussissent en raison d’activités illégales:

«Je crois vraiment – mais je ne peux pas prouver factuellement – qu’un certain nombre des plus grands gisements miniers ou mineurs se trouvent dans des endroits où ils exercent des activités illicites. Ils obtiennent leur électricité pour moins que ce que cela coûte réellement sur le réseau par de mauvais acteurs.

Même ces problèmes avec les particularités de Bitcoin ne diminuent pas le fait que Gensler croit clairement en l’importance de la décentralisation de la gouvernance. «Je suis davantage dans la démocratisation des marchés financiers», dit-il à un moment donné.

Alors qu’est-ce que tout cela signifie? Gensler n’est certainement pas un crypto-anarchiste, et il n’est certainement pas intéressé à ramener la réglementation cryptographique là où elle était en 2018. Mais sa sympathie pour la décentralisation de la finance est clairement forte. Dans ses conférences, il se montre favorable aux solides protections de la confidentialité transactionnelle et au processus de crypto-jetons commençant leur cycle de vie en tant que projets centralisés avant de devenir des devises décentralisées. Ce sera un domaine critique à la SEC, d’autant plus que le co-commissaire a déjà passé l’année dernière à faire pression pour un refuge pour de tels projets.

Mike Owergreen Administrator
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