La finance redéfinie: DeFi reçoit de l’argent neuf et des pièces Lego, du 27 janvier au février. 3

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La fin du mois de janvier a vu une série d’annonces intéressantes de la part de projets de création de produits innovants qui pourraient bien faire avancer DeFi. Et plus de gains de prix bien sûr.

Pour aborder brièvement le côté marché des choses, cela ressemble à un rallye beaucoup plus calme qu’il y a trois ans. La plupart des choses évoluent, certains projets DeFi étant particulièrement chanceux, mais cela est loin d’être proche des gains insensés que nous avons constatés au début de 2018. Bien que Dogecoin ait établi un nouveau record absolu, il y a donc cela. Pourtant, le marché de la cryptographie a définitivement mûri – au moins, nous ne voyons rien de particulièrement frauduleux en tête des charts. Les marchés boursiers ont décidé d’éliminer une partie de cette folie, à en juger par la débâcle GameStop. Pour cette raison, je garderais un œil attentif sur les marchés mondiaux pour voir dans quelle direction le vent souffle.

Passons à la partie la plus intéressante: les avancées technologiques dans DeFi.

Balancer continue d’innover dans l’espace d’échange décentralisé

Je suis particulièrement impressionné par le nouveau design de Balancer pour la version 2. Ils ont fondamentalement transformé le concept des pools en unifiant tous en un seul coffre de liquidités. Les pools individuels peuvent ensuite définir la logique de leur choix: frais, courbes de liaison, pourcentages de pool. Balancer permettait déjà un degré de personnalisation important, mais la nouvelle conception devrait lui permettre de prendre la niche de Curve, l’échange d’actifs indexés, par exemple..

La mise à jour introduit également un tas d’améliorations intéressantes en matière de capital et d’efficacité du gaz. Par exemple, les arbitragistes peuvent désormais équilibrer les pools sans avoir leurs propres jetons. Comme pour les prêts flash, si le commerce rapporte de l’argent, il n’y a pas de limite à sa taille. De plus, l’argent des pools peut être utilisé par une nouvelle classe de gestionnaires d’actifs, des contrats intelligents spéciaux qui peuvent utiliser une partie des liquidités détenues dans Balancer à des fins de prêt et à d’autres fins..

La conception de la chambre forte à jeton unique améliore le rendement du gaz, et elle est associée à la caractéristique intéressante des balances internes. L’idée est que si vous ne prévoyez pas de conserver longtemps le jeton que vous achetez, vous pouvez simplement laisser Balancer conserver un enregistrement interne que vous possédez, sans effectuer de transfert de jeton. Cela devrait être un peu moins cher que d’appeler le contrat ERC-20.

Le V2 devrait arriver vers mars. Parmi les principaux protocoles AMM, seul Uniswap n’a pas encore annoncé les détails de sa prochaine mise à niveau. Avec le calibre de la concurrence qui leur fait face, ils feraient mieux de livrer quelque chose de bien.

Un DEX sur Polkadot prêt à offrir des swaps vraiment privés

Pour une autre avancée majeure dans le domaine AMM, Manta Network sur Polkadot a fait la première annonce publique de son DEX privé.

Propulsée par zk-SNARKs, la plate-forme utilise une architecture très similaire à celle de Zcash avec des fonctionnalités supplémentaires pour les échanges de jetons via des AMM. C’est un très gros problème pour les échanges décentralisés, car les utilisateurs diffusent leur activité de trading dans le monde entier, à la fois sur des explorateurs de blockchain et sur mempools. Les nœuds voient les transactions d’échange en attente, et une classe de robots de premier plan exploitent ces informations pour placer leurs propres copies de cette transaction avec des frais beaucoup plus élevés – obtenant ainsi cette opportunité en premier. Au-delà des bots indépendants, il y a aussi la question de la valeur extractible des mineurs. Fondamentalement, les mineurs seraient les meilleurs pionniers du monde. Et par mineurs, j’entends les mineurs de preuve de travail existants, les validateurs de preuve de participation, les opérateurs de rollup, etc. C’est un problème généralisé qui ne peut être résolu qu’en obscurcissant l’activité de la blockchain, et c’est l’idée derrière Manta.

Il reste à voir si les utilisateurs se soucieront suffisamment des problèmes de confidentialité pour passer à Polkadot, car une telle technologie ne peut fondamentalement pas être mise en œuvre sur Ethereum en raison de la complexité des calculs, du moins pour le moment..

La course aux dérivés DeFi se réchauffe

Une autre plate-forme que nous avons couverte cette semaine est Futureswap, une plate-forme de contrats à terme essentiellement conçue pour les commerçants de baleines. Un aspect sous-estimé des plateformes comme Uniswap est la quantité de liquidité qu’elles peuvent absorber en une seule commande. Un ordre d’achat ou de vente d’Ether d’une valeur supérieure à 1 million de dollars entraîne actuellement un glissement de 0,6%, un montant comparable à des frais de négociation. Si vous optimisez un peu la courbe de glissement et attirez de grandes quantités de liquidités, vous pourriez facilement créer une plate-forme AMM plus liquide que n’importe quel échange centralisé..

Futureswap essaie d’utiliser le concept de pools de liquidités pour créer un échange de contrats à terme centré sur les baleines. La plate-forme utilise des oracles personnalisés qui fournissent des données de prix à haute fréquence. Étant donné que la blockchain Ethereum est un facteur limitant pour la vitesse, ils ont conçu un mécanisme qui permettrait aux utilisateurs de «certifier» qu’ils voulaient exécuter la transaction à ce prix, même si ce prix n’est plus tout à fait exact au moment où la transaction arrive à un bloc. Cela devrait permettre d’éviter les problèmes de front, le plus grand obstacle à l’utilisation d’oracles sur les échanges AMM. Les données oracle sont utilisées pour optimiser les pools et offrir le moins de glissement possible.

La solution oracle de Futureswap semble être une approche très intéressante que j’aimerais voir adopter par plus de plates-formes. De toute façon, les échanges AMM ne sont pas vraiment bons pour la formation des prix, car les marchés sont en fin de compte l’expression collective d’une opinion et non un simple exercice d’équilibrage entre argent et argent. Une démonstration facilement disponible de ceci est le concept d’un écart sur les marchés boursiers – Une action peut ouvrir à un prix complètement différent de celui de la veille sans qu’aucune transaction réelle ne se produise entre-temps..

GameStop a eu beaucoup de ces lacunes ces derniers temps, ce qui en fait une autre démonstration de la raison pour laquelle la crypto et DeFi sont tellement plus efficaces que les marchés traditionnels. Même les interdictions de commerce n’étaient finalement qu’une conséquence de l’infrastructure archaïque.

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Mike Owergreen Administrator
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