Ce que les développements récents dans l’espace Fintech signifient pour notre avenir

L’industrie des technologies financières évolue rapidement. Les actifs numériques, la technologie du grand livre distribué et les devises numériques de la banque centrale prennent de l’ampleur. La création monétaire de la Réserve fédérale américaine de plusieurs billions de dollars a augmenté la demande d’actifs numériques, en particulier Bitcoin (BTC).

Les banques, les courtiers, les prêteurs commerciaux, les conseillers en investissement, les fonds d’investissement privés, les family offices, les fonds communs de placement, les entrepreneurs fintech, les législateurs et les particuliers devraient prendre note de plusieurs développements dans cet espace.

Vieux vin, nouvelles bouteilles

L’utilisation de registres pour suivre les événements et les transactions est d’origine ancienne. La technologie DLT et blockchain associent des techniques d’archivage vénérables à de nouvelles technologies, comme le stockage du vieux vin dans de nouvelles bouteilles.

Un objectif principal de DLT est la création d’enregistrements avec des entrées qui doivent être vérifiées par plusieurs parties distribuées en temps quasi «réel», ce qui rend la falsification beaucoup plus difficile à réaliser. Aucun intermédiaire de confiance n’est nécessaire. La technologie DLT et blockchain diffèrent à certains égards. Par exemple, la technologie blockchain est généralement sans autorisation ou publique, alors que le DLT est généralement autorisé et n’est pas accessible au public. Les avantages potentiels de la mise en œuvre de la technologie DLT et blockchain connectent de nombreuses industries et d’innombrables applications.

Contexte sur les actifs numériques

Bitcoin et autres actifs numériques, comme l’or et d’autres matières premières, sont des biens auxquels les gens attribuent une valeur dans les transactions du marché. Contrairement à l’or, cependant, on peut envoyer ou recevoir des actifs numériques vers ou depuis n’importe qui, n’importe où dans le monde, instantanément..

La demande d’actifs numériques, tels que Bitcoin et CBDC, y compris les dollars numériques américains, reflète l’évolution des besoins et des désirs des participants avertis en informatique dans l’économie du XXIe siècle. Seules certaines banques ont des comptes auprès de la Fed. Les dollars numériques ont le potentiel de changer cela en permettant ou peut-être en obligeant les entreprises et les particuliers à ouvrir et à maintenir des comptes de la Fed..

Le Congrès et la Fed s’attaquent aux dollars numériques

Les membres centristes du Congrès, notamment le démocrate de l’Illinois Bill Foster et le républicain de l’Arkansas, ont incité la Fed à développer des dollars numériques. Dans un lettre au président de la Fed, Jay Powell, en date du 30 septembre 2019, Foster et Hill ont posé plusieurs questions pointues sur les dollars numériques. Ils ont souligné que «la primauté du dollar américain pourrait être menacée à long terme par une large adoption des monnaies fiduciaires numériques» et que «l’utilisation des actifs numériques pourrait bien s’aligner de plus en plus sur celle du papier-monnaie à l’avenir».

Le 19 novembre 2019, le président Powell a répondu que la Fed continuerait d’envisager une CBDC pour les États-Unis, mais que le processus prendrait du temps et un examen attentif. Il ajoutée que les motivations d’autres pays à rechercher des CBDC, telles que le manque de «systèmes de paiement numérique rapides et fiables», ne sont pas particulièrement pertinentes aux États-Unis..

Créer une dynamique pour les dollars numériques

Contre l’approche lente de la Fed, d’autres dirigeants financiers ont préconisé l’adoption de dollars numériques. Ancienne présidente de la FDIC Sheila Bair a témoigné devant le Sénat le 25 septembre 2019, que la technologie du dollar numérique s’est développée rapidement et offre de nombreux avantages potentiels, notamment l’annulation du besoin d’intermédiaires et l’évitement des registres centralisés avec des points de défaillance uniques.

Les politiciens, les professeurs, les dirigeants de la fintech et les bureaucrates en dehors du bureau continuent également de pousser la conversation. À cet égard, il convient de noter en particulier le Digital Dollar Project, un partenariat entre Accenture et la Digital Dollar Foundation. Projet dollar numérique publications offrir des commentaires sur les dollars numériques, y compris une CBDC américaine qui serait symbolisée.

La législation sur le dollar numérique catalysée par la pandémie COVID-19

La conversation sur les dollars numériques est revenue sur le devant de la scène pendant la pandémie COVID-19 grâce à de nouveaux textes législatifs, notamment la «Banking for All Act» et la Automatic BOOST to Communities Act, ou la «Loi ABC»Introduit respectivement en mars et avril 2020. La loi sur les banques pour tous et la loi ABC présentent les dollars numériques comme un mécanisme de distribution plus efficace pour les fonds de relance, entre autres. pièces de la législation qui traite des dollars numériques.

Ces textes législatifs constituent un pas en avant important, mais la mise en œuvre de nouvelles technologies ne se fera pas d’un seul coup. Par exemple, les dollars numériques émis en vertu de la Loi ABC ne seraient pas des actifs cryptographiques, ne seraient pas des CBDC et ne seraient pas utilisés sur un réseau DLT. Les dollars numériques émis en vertu de la loi ABC seraient des notations de dette sur un grand livre centralisé détenu par les Américains dans des portefeuilles numériques en dollars. Le grand livre centralisé et les portefeuilles numériques en dollars seraient gérés par la Fed. En d’autres termes, les citoyens américains auraient des comptes individuels auprès de la Fed.

Même si la législation sur les dollars numériques n’a pas encore été adoptée au Congrès, la Fed et les législateurs américains semblent accorder une attention particulière à l’évolution des actifs numériques. Par exemple, en vertu de la loi ABC, la Fed émettrait des dollars numériques parallèlement à la frappe de deux pièces de platine d’un billion de dollars. Cette exigence reflète les aspects des soi-disant pièces stables, qui sont des actifs cryptographiques adossés à d’autres actifs (tels que les dollars américains ou les métaux précieux).

Si la législation sur les dollars numériques se concrétisait, les impacts sur la vie de millions d’Américains seraient importants. En effet, des dizaines de millions d’Américains sont non bancarisé ou sous-bancarisé. Ces Américains pourraient bénéficier directement d’un meilleur accès aux fonds de relance et à d’autres formes d’aide gouvernementale. Étant donné que la production d’un sou cessera à compter du 1er avril 2022, il semble évident que la Fed a l’intention de «passer au numérique» au fil du temps et peut-être plus rapidement qu’on ne l’avait prévu il y a quelques mois à peine..

Utilisations et avantages des actifs numériques

Ceux qui sont «optimistes» sur Bitcoin et d’autres actifs numériques ont largement réagi positivement aux nouvelles sur les dollars numériques. Même si les dollars numériques restent un concept en développement, beaucoup considèrent leur adoption potentielle comme une force de légitimation pour les actifs numériques en général, y compris la cryptographie, ce qui pourrait entraîner une adoption plus généralisée. Avec des possibilités de conception illimitées, les dollars numériques, les CBDC et les actifs numériques similaires pourraient être structurés pour servir une variété d’objectifs, notamment:

  • Prévention de la fraude et de la corruption. La fraude et l’abus des subventions et des prêts gouvernementaux sont une préoccupation pour beaucoup, en particulier après les programmes de sauvetage associés à la grande récession de 2008. Si les dollars numériques étaient utilisés, ils pourraient être suivis de manière fiable et en temps réel, de sorte que les restrictions légales l’utilisation pourrait être appliquée beaucoup plus facilement. Par exemple, la conception de dollars numériques pourrait empêcher l’achat d’articles non essentiels comme le tabac, tout en simplifiant les achats de nourriture, les paiements hypothécaires ou le loyer, ainsi que les utilisations pour d’autres nécessités ordinaires..

  • Avantages des données. Les données sur l’utilisation des actifs numériques et les devises, comme les dollars numériques, pourraient être collectées et analysées pour déterminer plus précisément le niveau de demande potentielle, afin que les futures émissions, lois, politiques et réglementations puissent être personnalisées..

  • Efforts pour minimiser l’inflation. Les actifs numériques qui sont décentralisés ou qui échappent au contrôle d’une banque centrale peuvent fournir une couverture contre les craintes d’inflation, car la décision d’en introduire davantage dans l’économie ne serait pas prise par une seule entité, nation ou individu. La couverture contre l’inflation, en théorie, fonctionne particulièrement bien avec les actifs numériques dont l’offre est plafonnée ou limitée, comme Bitcoin. Un investissement mondial plus important et une dépendance à l’égard des actifs numériques décentralisés en tant que réserves de valeur pourraient conduire à un avenir plus résistant à l’inflation. En outre, les avantages en termes d’efficacité et d’accès des actifs numériques pourraient signifier qu’un plus grand nombre de personnes dans le monde pourraient participer aux investissements et aux capitaux mondiaux, en particulier ceux des zones rurales ou vivant dans des régions moins stables..

  • Échange international. Les actifs numériques internationaux et décentralisés pourraient faciliter l’expansion du commerce international et améliorer l’accès aux marchés internationaux pour les économies non bancarisées, sous-bancarisées ou contraintes d’utiliser des devises faibles soumises à une inflation extrême. Les économies de plusieurs pays d’Afrique et d’Amérique latine bénéficieraient probablement de ces actifs numériques. Dans le bon cadre juridique international, un marché mondial plus résilient pour résister aux catastrophes futures, y compris les pandémies, est possible, et les actifs numériques peuvent s’avérer faire partie de la solution.

  • Pot-de-vin et corruption. Les pots-de-vin et la corruption sont des problèmes clés pour les participants au commerce transfrontalier. Encore une fois, les actifs numériques peuvent faciliter une meilleure surveillance et une meilleure transparence, en atténuant l’utilisation des fonds par les criminels, les terroristes et d’autres risques de conformité. À cet égard, le Loi américaine sur les pratiques de corruption à l’étranger, le Royaume-Uni Bribery Act et les lois connexes pourraient être modifiées et renforcées par l’inclusion ou la comptabilisation des actifs numériques. Les problèmes légitimes de confidentialité peuvent être résolus par la conception du produit et la législation.

  • La cybercriminalité. Avec une population mondiale de plus en plus capable de «travailler à distance» ou de «travailler à domicile», beaucoup craignent une augmentation de la cybercriminalité – en particulier en raison de l’infrastructure généralement faible du bureau à domicile moyen. Une utilisation accrue de la monnaie numérique pourrait améliorer la sécurité d’une société de travail de plus en plus numérique et décentralisée, d’autant plus que la technologie peut être exploitée pour identifier, localiser et appréhender les pirates et les cybercriminels..

Supériorité financière et technologique

Alors que d’autres pays, en particulier la Chine, recherchent et développent leurs propres CBDC, la pression sur les États-Unis pour qu’ils réagissent et soient les chefs de file continue de monter. La conception de ces actifs est à juste titre un sujet de débat de grande ampleur et, comme indiqué ci-dessus, l’émergence d’une législation traitant des dollars numériques est un pas dans la bonne direction..

Le Congrès est presque également en faveur des actifs numériques, comme Bitcoin, et s’y oppose. Certains affirment que les actifs numériques doivent être contrôlés par la Fed; d’autres répondent que le but même des actifs numériques est d’échapper au contrôle des autorités centrales.

Compte tenu du récent ralentissement économique largement associé à la pandémie du COVID-19, il n’y a sans doute jamais eu de meilleur moment pour les entrepreneurs, les gouvernements et les particuliers pour créer des devises, des technologies, des lois et des politiques qui assureront mieux un avenir plus stable et résilient..

La communauté professionnelle des investisseurs voit la valeur des actifs numériques

En aidant à renforcer la légitimité des développements récents dans l’industrie de la fintech et des actifs numériques, de nombreux membres de la communauté professionnelle des investisseurs considèrent de plus en plus certains actifs numériques, y compris le Bitcoin à plafond fixe, comme une couverture contre les conséquences monétaires et fiscales néfastes que beaucoup craignent Impression récente de milliards de dollars par la Fed. Les investisseurs légendaires Paul Tudor Jones et David Swensen ont vu leurs investissements s’apprécier à des taux qui dépassent les autres classes d’actifs, depuis le début de l’année. Tudor Jones et Swensen ajouteraient probablement que la performance à court terme de Bitcoin n’a pas été pertinente, compte tenu de la hausse asymétrique et des avantages potentiels de diversification que Bitcoin fournit..

Ray Dalio, directeur des investissements et fondateur de Bridgewater Associates – l’un des gestionnaires de fonds spéculatifs les plus importants et les plus prospères – a également soucis sur le rôle du dollar américain en tant que monnaie de réserve mondiale, compte tenu de l’augmentation sans précédent et continue de la création de dollars américains. Dalio a noté que les monnaies de réserve traversent des cycles et que, tout comme la livre britannique était la monnaie de réserve du monde avant le dollar américain, le dollar est également confronté à des défis de statut de réserve par la Chine. Les défis du statut de réserve mondiale du dollar américain, qui peuvent entraîner une baisse de la demande, peuvent rendre la diversification vers l’or et, de plus en plus, les actifs numériques comme Bitcoin, plus attrayants pour d’autres investisseurs.

Les derniers mois ont donné lieu à une avancée significative pour les actifs numériques. Une croissance continue et des changements dans cet espace sont attendus dans un avenir prévisible.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.

Les points de vue, pensées et opinions exprimés ici sont les seuls auteurs et ne reflètent ou ne représentent pas nécessairement les points de vue et opinions de Cointelegraph.

Cet article a été co-écrit par Patrick Daugherty, Michael Bresnahan Jr. et Zane Hatahet.

Patrick Daugherty est associé chez Foley & Lardner où il dirige une pratique d’entreprise, de fusions et acquisitions, de finance, de réglementation financière et de fintech consacrée à la formation de capital, à l’innovation et au retour sur investissement. Il dirige également la pratique blockchain de l’entreprise.

Michael Bresnahan Jr. est associé chez Foley & Lardner. Il conseille les gestionnaires de fonds sur la formation et l’exploitation de capital-risque, de capital-investissement, de crédit privé, d’immobilier et de hedge funds. Michael conseille également sur les régimes de retraite publics, les dotations universitaires, les fonds de fonds, les family offices et d’autres investisseurs institutionnels, et conseille d’autres clients sur les questions de valeurs mobilières et de fintech.

Zane Hatahet est associé chez Foley & Lardner où il conseille sur un large éventail de questions commerciales, y compris la réglementation des valeurs mobilières, les fusions et acquisitions, et le financement et la gouvernance d’entreprise.

Leur pratique du droit fintech englobe la SEC, la CFTC, la trésorerie FinCEN et d’autres questions de réglementation financière, les fusions et acquisitions, la finance et les services juridiques aux entreprises pour les entreprises publiques, les entrepreneurs, les courtiers, les bourses, les conseillers en investissement enregistrés, le capital-risque, le capital-investissement, le crédit privé. , immobilier et hedge funds, fonds négociés en bourse, régimes de retraite publics, dotations universitaires, fonds de fonds, family offices et autres investisseurs institutionnels.

Mike Owergreen Administrator
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