Le Bitcoin est-il une réserve de valeur? Experts sur BTC comme or numérique

Il est difficile de dire qui a été le premier à inventer – jeu de mots – Bitcoin (BTC) comme «or numérique», soulignant l’idée que Bitcoin est une bonne réserve de valeur. Pour comprendre les opinions des dirigeants communautaires sur l’or numérique de nos jours, nous avons interrogé Changpeng Zhao de Binance, le leader technologique primé Jonathan Reichental, Susan Oh des Nations Unies, David Obran de l’Université Singularity et d’autres experts exceptionnels..

L’expression «or numérique» est peut-être devenue plus répandue après le livre du journaliste du New York Times Nathaniel Popper, "Or numérique," a été publié en 2015. Recherches Google pour le terme «or numérique Bitcoin» a culminé en décembre 2017, lorsque le prix de la principale crypto-monnaie a atteint des sommets d’environ 20 000 $ par pièce.

Pour des milliers d’années d’histoire humaine, les gens ont utilisé les métaux précieux – à savoir le cuivre, l’argent et l’or – pour remplir les principales fonctions de la monnaie: une unité de compte, un moyen d’échange et une réserve de valeur.

Bien avant la naissance de Bitcoin, l’informaticien Nick Szabo a écrit une proposition de «bit gold», présentant un concept de monnaie numérique sécurisée, souvent appelé le prédécesseur de Bitcoin.

Après 10 ans d’existence, la question de savoir si le Bitcoin peut en fait être considéré comme de «l’or numérique» continue d’être débattue dans l’industrie. Oui, Bitcoin est conçu pour être rare, mais quand on en parle comme une réserve potentielle de valeur, beaucoup invoquent la volatilité historique de Bitcoin comme un argument contre le faire..

Pour voir où nous en sommes avec le débat d’aujourd’hui, nous avons demandé à divers experts de la crypto et de la blockchain de réexaminer la question.

Bitcoin est-il une bonne réserve de valeur? Peut-il être considéré comme de «l’or numérique»?

Jonathan Reichental

«Peut-être que la réponse est trop simple, mais elle continue d’être trop instable. L’or fluctue, mais il ne double pas sa valeur sur une courte période de temps.

«Je ne sais pas si c’est faux ou non, mais les diamants sont abondants. Et donc, ils n’ont vraiment aucune valeur. Mais si vous allez dans un magasin et que vous achetez un diamant, c’est cher, non? Et la manière dont elle conserve sa valeur est rare. C’est censé être rare. Ça a l’air magnifique, c’est une forme particulière, peu importe. Et une grande société de diamants en particulier, je crois, a rassemblé beaucoup de diamants et les a jetés dans la mer pour maintenir le prix élevé, car si de beaux diamants sont disponibles pour tout le monde, alors ils baissent très rapidement et ce n’est plus un milliard. marché du dollar. Je n’ai aucun moyen de le prouver, mais je l’ai lu sur des sources fiables.

«La grande question en crypto est la suivante: pouvons-nous entrer dans une phase où c’est stable? Nous avons des normes. Cela ne peut probablement pas exister en l’absence totale de réglementation. C’est un peu un mot méchant pour le marché de la cyber crypto. Mais, il faut probablement – pour un certain niveau de protection – des réglementations convenues dans les pays nationaux, mais aussi au niveau mondial.

«Donc, jusqu’à ce qu’il soit stable sur une longue période de temps et reconnu par le plus grand nombre d’organisations et de gouvernements, je pense qu’il ne pourra pas s’agir d’or ou d’une classe d’actifs stable.»

Jonathan Reichental, PDG de Human Future, professeur à l’UC Berkeley, ancien directeur de l’information de la ville de Palo Alto

Changpeng Zhao

"Le Bitcoin n’est pas de l’or. L’or est lourd, difficile à transporter. Bitcoin est meilleur."

Changpeng Zhao, PDG de Binance

Ton Vays

«Le Bitcoin pourrait être la plus grande réserve de valeur de l’histoire du monde. Oui, il est volatil – car il n’est utile que depuis sept ans environ – mais sa propriété «d’inconfiscatabilité» est inégalée. C’est sa véritable réserve de valeur, car l’or est confiscable et tous les autres actifs encore plus faciles. »

Ton Vays, trader et analyste crypto

Susan Oh

«Quand j’ai demandé à mon ami Dan Sokol s’il possédait du Bitcoin en 2016, il a répondu:« F — non, mon enfant. Mon cœur ne pouvait pas le supporter. »Dan est un vieux mec de la Silicon Valley de 40 ans, maintenant à la retraite. Parmi les premiers pirates au monde, Dan était un ingénieur en semi-conducteurs / gestionnaire d’inventeurs en série qui a pris une copie de BASIC et en a distribué des copies aux nerds des pirates informatiques, et a dit: “ F — avec ça, cassez-le, et une fois que vous aurez compris comment y remédier, dites-nous comment vous l’avez fait. »C’était l’un des premiers événements de l’open source dans la Silicon Valley.

«Même lui m’a dit qu’il ne voulait pas risquer de posséder Bitcoin. Jusqu’à ce que nous arrêtions d’évaluer le gain à court terme du trading sur la volatilité, c’est une réserve de valeur médiocre, et non une devise. C’est une excellente technologie qui fournit un système sans confiance sans un seul point de défaillance. C’est une technologie avec une philosophie – de transparence, de décentralisation et de démocratisation de la valeur. Idéalement.”

Susan Oh, PDG de Muckr.AI et membre du conseil d’administration de Blockchain for Impact à l’Assemblée générale des Nations Unies

Joseph Bonneau

«La définition d’une réserve de valeur est un peu circulaire: quelque chose est une réserve de valeur si tout le monde pense qu’elle aura encore de la valeur pendant longtemps.

«L’or est considéré comme l’ultime réserve de valeur car il a été considéré comme précieux pour la plupart de l’histoire humaine dans la plupart des endroits (il y a quelques exceptions), il y a donc une forte croyance répandue que l’or restera précieux à l’avenir, quelle que soit la façon dont la politique changer de manière faisable.

«Avec Bitcoin, le cas où il s’agit d’une réserve de valeur est beaucoup moins clair. Il est certainement concevable que dans cinq à dix ans, Bitcoin puisse avoir presque aucune valeur.

«C’est la définition économique, pas la définition juridique, dont je ne suis pas sûr.»

Joseph Bonneau, maître de conférences à l’Université de New York (cours sur la cryptographie), co-auteur de «Technologies Bitcoin et Crypto-monnaie

Vinny Lingham

«J’ai toujours soutenu que Satoshi avait initialement prévu que Bitcoin soit utilisé pour les paiements, pas pour une réserve de valeur. Cela dit, il a quitté Bitcoin, donc la communauté est maintenant aux commandes – pour le meilleur ou pour le pire.

«Depuis sa création en 2008, Bitcoin est en train de devenir une marchandise numérique. Par définition, une réserve de valeur peut être une marchandise non périssable ou sujette à une dépréciation au fil du temps par rapport aux principaux actifs de référence, comme les devises nationales ou les paniers de devises..

«Il existe généralement un niveau de base de la demande dans lequel le prix de la réserve de valeur ne devrait pas descendre en dessous d’un certain niveau, à l’exception possible des changements structurels de l’économie locale ou mondiale. Essentiellement, les réserves de valeur sont des éléments dont la valeur ne diminue pas avec le temps, mais peut en fait également augmenter.

«Pour que Bitcoin soit un moyen d’échange fiable, ou« une monnaie », il doit être stable et avoir une faible volatilité. En d’autres termes, les gens doivent accepter et détenir des Bitcoins parce qu’ils sont dignes de confiance et que leur valeur ne fluctuera pas. En fin de compte, pour devenir une monnaie, il s’agit d’effet de réseau et de demande pour un produit qui est mathématiquement limité à une offre de 21 millions d’unités. »

Vinny Lingham, PDG de Civic

David Orban

«Au cours des 10 dernières années, le nombre de personnes connaissant Bitcoin et possédant un certain montant est passé de zéro à plusieurs millions. Ce nombre va-t-il atteindre des centaines de millions ou des milliards de personnes au cours des 10 prochaines années? Je crois que ça va.

«Et, même en écartant l’appréciation éventuelle de la BTC par rapport à diverses monnaies fiduciaires nationales, ses caractéristiques le rendront attrayant en tant que réserve de valeur pour un nombre croissant de personnes..

«Sans frontières, sans permission, portable – il est en fait supérieur à l’or. Les exemples actuels de personnes originaires de pays comme le Venezuela seront, au fil des ans, remplacés par de nouveaux. Que décideront les citoyens américains de faire une fois que le «pétro-dollar» cessera d’exister et qu’un nouvel ordre géopolitique émergera? Vont-ils décider de faire confiance à Bitcoin en grand nombre? »

David Orban, conseiller à Singularity University, fondateur de Network Society Ventures

Sonya Mann

«Je suis sceptique qu’une“ bonne réserve de valeur ”puisse être définie dans l’abstrait. La conformité de Bitcoin à la norme dépend de ce que vous essayez réellement d’accomplir en achetant ou en hébergeant. Quels sont vos objectifs au niveau de l’objet, quelles propriétés sont nécessaires pour satisfaire ces objectifs et BTC a-t-il ces propriétés? Quelles sont vos autres options et comment les possibilités de ces options se comparent-elles à celles de BTC en ce qui concerne la réalisation de vos objectifs? En d’autres termes, quelles sont vos priorités de réserve de valeur et quels compromis êtes-vous prêt à faire? Là réside la réponse.

«Bien sûr, il est possible de généraliser sur la pertinence de Bitcoin en tant que réserve de valeur. J’ai certainement vu des gens le faire intelligemment (par exemple, les va-et-vient dans ce fil Twitter). Cependant, à mon avis, stocker de la valeur est un cas d’utilisation si large, poursuivi avec tant de motivations et d’objectifs différents, dans tant de situations différentes avec des optima locaux limités de manière idiosyncrasique, qu’il est impossible d’établir le BTC comme un “ bon stock de valeur ” en tout sens universel ou définitif.

«Tout cela dit, le Bitcoin est par nature déflationniste, en raison de l’offre plafonnée à 21 millions et de la structure d’incitation intelligente qui a protégé de manière fiable son inviolabilité. L’ordre émergent régissant Bitcoin, à la fois en tant que produit logiciel et en tant que phénomène, est indéniablement dépendant du chemin, attribuable en grande partie aux décisions de conception de Satoshi Nakamoto. Il n’y a aucune garantie que le BTC augmentera en valeur, mais les tendances passées et la dynamique sous-jacente de l’offre et de la demande suggèrent qu’il s’agit d’une prévision raisonnable à long terme..

“De toute façon. Réflexions sur “ l’or numérique ” … Il existe suffisamment de similitudes entre l’or et le Bitcoin, en ce qui concerne l’économie de la production et la résistance à la censure, cet “ or numérique ” est un terme utile – bien que principalement comme un raccourci qui transmet l’essentiel de la façon dont BTC fonctionne et ce qu’il fait. «Digital Gold» est rapide et pratique de la même manière que décrire une startup comme «Uber pour tout» est rapide et pratique. La comparaison est-elle exacte à 100% au sens strictement littéral? Non, mais nous n’avons généralement pas d’analogies avec cette norme.

«Une question plus précise:« La BTC partage-t-elle les propriétés de l’or qui ont rendu l’or attrayant comme réserve de valeur? »Là encore, la réponse dépend d’un contexte spécifique.

«Personnellement, je pense que le manque de confidentialité de Bitcoin et le manque de fongibilité associé sont de graves inconvénients qui sapent sa résistance à la censure ainsi que les autres besoins de sécurité pratiques des utilisateurs. Des équipes comme zkSNACKs ont fait des progrès significatifs et louables en offrant aux utilisateurs de BTC des options plus privées; J’aimerais que cela continue. Cependant, rien ne remplace la confidentialité de la couche 1 à l’épreuve du temps., en raison des attaques probabilistes auxquelles les systèmes basés sur leurre sont vulnérables, et les récompenses pour une désanonymisation réussie à enjeux élevés.

Sonya Mann, responsable de la communication à la Fondation Zcash, journaliste technique

La réponse ci-dessus est celle de Sonya Mann et ne constitue pas la position officielle de la Fondation Zcash.

Ces citations ont été éditées et condensées.

Cet article ne contient pas de conseils ou de recommandations en matière d’investissement. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez mener vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.

Mike Owergreen Administrator
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